中级审计师

本文主要介绍2012年审计师考试企业财务管理考前复习资料，希望本篇文章能帮助您系统的复习审计师考试，全面的了解2012年审计师考试的重点！

4、投资组合风险报酬率的计算

投资组合的风险报酬率是投资者因承担不可分散风险(系统性风险)而要求的额外报酬率。

计算公式：RP=βP(Rm-RF)

其中：

RP——投资组合的风险报酬率

βP——投资组合的β系数

其中： ——投资组合的β系数

——第i种证券在投资组合中所占的比重

——第i种证券的β系数

Rm——证券市场平均报酬率

RF——无风险报酬率，一般用政府公债的利率表示

例：某公司持有A、B、C三种股票组成的投资组合，权重分别为20%、30%和50%，三种股票的β系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10%，无风险报酬率为10%。试计算该投资组合的风险报酬率。

(1)确定投资组合的β系数

=20%×2.5+30%×1.2+50%×0.5 =1.11

(2)计算投资组合的风险报酬率

E( =1.11×(10%-5%)=5.55%

例题：(2007中)衡量投资风险程度的指标有：

A.β系数

B.标准离差

C.期望报酬率

D.标准离差率E.必要报酬率

答案ABD

5、投资组合的必要报酬率的计算

其中：E(Ri )——第i种股票或第i种投资组合的必要报酬率;

RF——无风险报酬率;

βi——第i种股票或第i种投资组合的β系数;

Rm——市场组合的平均报酬率。

例题：(2007中)已知无风险报酬率为4%，整个证券市场的平均报酬率为12%，某公司股票的系数为2，则投资该股票的必要报酬率是：

A.20%

B.16%

C.28%

D.24%

答案A(=4%+2*(12%-4%)

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（责任编辑：中大编辑）