中级审计师

为了帮助考生系统的复习审计师考试，全面的了解2011年审计师考试的相关重点，小编特编辑汇总了审计师考试模拟试题，希望对您参加本次考试有所帮助！！

三、综合分析题（本题共3道题，每题10分，共30分）

案例一

（一）资料

某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，它们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例风别为50%，40%，10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。

（二）要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确的答案。

51．A、B、C三种股票投资组合的风险报酬率为（）

A．5%

B．6%

C．7%

D．8%

52．A、B、C三种股票各自的必要报酬率是（）。

A．A股票的必要报酬率为18.4%

B．B股票的必要报酬率为14%

C．C股票的必要报酬率为12%

D．A、B、C三种股票各自的必要报酬率均为16%

53．投资组合的必要报酬率为（）。

A．16%

B．15%

C．14%

D．12%

54．下列关于A、B、C三种股票各自的内在价值正确的是（）。

A．A股票的内在价值是15.67

B．A股票的内在价值是14.96

C．B股票的内在价值是6.14

D．C股票的内在价值是4.17

55．在现在这种情况下，某公司正确的做法是（）。

A．将A股票售出

B．将B股票售出

C．将C股票售出

D．将A、B、C股票全售出

【答案】

三、综合分析题

51．B

投资组合的β系数=50%*2.1+40%*1.0+10%*0.5=1.5

投资组合的风向报酬率=1.5*（14%-10%）=6%

52．ABC

A股票的必要报酬率=10%+2.1*（14%-10%）=18.4%

B股票的必要报酬率=10%+1*（14%-10%）=14%

C股票的必要报酬率=10%+0.5*（14%-10%）=12%

53．A

投资组合的必要报酬率=10%+1.5*（14%-10%）=16%

54．AD

A股票的内在价值=2*（1+5%）/（18.4%-5%）=15.67（元/股）

B股票的内在价值=1/14%=7.14（元/股）

C股票的内在价值=0.5/12%=4.17（元/股）

55．A

A股票的目前的市价高于其内在价值，所以A股票应出售，B，C股票市价低于其内在价值应继续持有。

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