中级审计师

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货币时间价值

补充：重点名词解释

1.终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和，通常记作F。

2.现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值，通常记作P。

3.计息方式包括复利计息和单利计息：

(1)复利计息：利滚利，是指把以前实现的利息计入本金中再去计算利息。

(2)单利计息：只就本金计息，利息不再产生利息。

4.年金：一定时期内等额、定期的系列收支。具有两个特点：一是金额相等;二是时间间隔相等。包括后付年金、先付年金、延期年金、永久年金。

一、货币时间价值的基本原理

(一)复利终值与现值

1.复利终值 ：复利终值是本金与复利计息后的本利和。

已知现值P，年利率i，在复利计息的前提下，几年后本金与利息之和F即为复利终值

FV1=PV+PV×i=PV(1+i)1

FV2=PV(1+i)+ PV(1+i)i =PV(1+i)2

……

FVn=PV(1+i)n= PV·FVIFi,n

FVIFi,n为(1+i)n

二、货币时间价值的复杂情况

1.不等额系列现金流量情况

终值等于各期现金流量的终值之和，现值等于各期现金流量的现值之和。

2.分段年金现金流量情况

3.年金和不等额系列现金流量混合情况

【教材例1-11】某种年金和不等额系列现金流量混合情况如下表所示，年利率和折现率均为7%: 某种年金和不等额系列现金流量混合分布表

年(t)O123456

现金流量-3 0003 0003 0004 0005 0006 000

该种年金和不等额系列现金流量混合的终值计算为：

3 000×FVIFA7%,3×FVIF7%,3+4 000×FVIF7%,2+5 000×FVIF7%,1+6 000=3 000×3.125×1.225+4000×1.145+5 000×1.070+6 000≈27 414(元)

该种年金和不等额系列现金流量混合的现值计算为：

3 000×PVIFA7%,3+4 000×PVIF7%，4+5 000×PVIF7%，5+6 000×PVIF7%，6=3 000×2. 624+4 000 ×0.763+5 000×0.713+6 000×0.666=18 485 (元)

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（责任编辑：中大编辑）

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