中级审计师

为了帮助考生系统的复习审计师考试，全面的了解2011年审计师考试的相关重点，小编特编辑汇总了2011年审计师考试辅导资料，希望对您参加本次考试有所帮助！！

2011年审计师考试辅导资料：投资决策管理

第二节 证券投资决策

企业证券投资主要出于以下目的：

1、暂时存放企业经营中短时出现的闲置资金；

2、与筹集长期资金配合，有效利用大额筹集后暂时不用的资金；

3、为可预见未来的资金支出积累资金；

4、获得相关企业的控制权

一、债券投资决策

（一）债券投资的风险

违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险

（二）债券估值

1、每期支付利息，到期归还本金的债权估值

2、每期支付利息，到期一次性支付全部利息并归还本金的债权估值

3、零利息债券估值

注：当发行价格或市场价格低于或等于该债券的估值时，企业可以考虑购买，否则放弃购买。

（三）债券收益率的估计——内插法

1、每期支付利息，到期归还本金的债权投资收益率

2、每期支付利息，到期一次性支付全部利息并归还本金的债权投资收益率

3、零利息债权投资收益率

二、股票投资决策

（一）股票投资的风险

股票投资期间取得的股利和未来出售的价格根本上取决于股票发行公司未来长期的收益及其稳定程度，它受到市场和公司范围各因素的影响。

市场因素：经济周期、通货膨胀、利率和汇率变动、经济政策、资本市场因素、政治因素等。

公司因素：行业发展前景、公司战略、公司经营状况、公司财务状况、公司盈利能力、公司股利政策。

股票所承担的风险分为可分散风险和不可风散风险

（二）股票投资的估值

1、股票估值的基本公式

2、有限其持有股票的价值计算

3、零成长公司股票价值——永续年金

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