中级审计师

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（2）资本资产定价模型
资本成本计算公式：Ke=Rf+β*(Rm-Rf)
式中：Ke——资本成本或投资者必要报酬率；Rf——无风险报酬率；β——贝塔系数；Rm——市场平均报酬率；
4、留存收益资本成本测算——与普通股资本成本测算相同
 留存盈利的资本成本计算不考虑筹资费用
 留存盈利的资本成本一般要低于普通股的资本成本
【例题】（2006中）关于留存盈利的资本成本，下列说法中正确的有：（  ）。
A.留存盈利不存在资本成本
B.留存盈利的资本成本计算不考虑筹资费用
C.留存盈利的资本成本取决于股东所要求的必要报酬率
D.在企业会计实务中不考虑留存盈利成本
E．留存盈利的资本成本一般要低于普通股的资本成本
【答案】BCE

（三）综合资本成本测算（P152）
测算公式：WACC=KlWl+KbWb+KeWe+KyWy
式中：WACC——综合资本成本；Wl——长期借款资本比例；Wb——长期债务资本比例；We——普通股资本比例；Wy——留存收益资本比例；Kl为长期借款资本成本，Kb为长期债务资本成本，Ke为普通股资本成本，Ky为留存收益资本成本。

P152【例题4-4】

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