中级审计师

三、综合分析题 (每道小题有一项或一项以上的正确答案，全部选对得满分。未将正确答案全部选出或多选错选均不得分，也不倒扣分。共15道题，每小题2分)

1. 案例一

(一)资料

l.某公司目前发行在外普通股100万股.每股面值1元，最近一年支付的每股股利为0.6元，股利固定增长率(g)为5%，普通股市价为每股20元。发行在外的债券总面值为400万元。票面利率为8%.债券的总市价为410万元。股票和债券的筹资费用均忽略不计。

2. 该公司目前息税前利润(EBIT)为500万元，适用的所得税税率为25%，采用市场价值作为计算各种资本比例的价值基础。

(二)要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

(1).每股收益(EPS)为：

A.35.1元

B.4元

C.46.8元

D.5元

(2).普通股资本成本为：

A.3.65%

B.3.75%

C.8.05%

D.8.15%

(3).债券资本成本为：

A.5 85%

B.6 23%

C.7 80%

D.812%

(4).综合资本成本为：

A.6.31%

B.7.20%

C.7.76%

D.9.41%

(5).资本成本的主要作用有：

A.是计算经营利润的依据

B.是资本结构决第的依据

C.是评价投资项目的依据

D.是衡量资产质量的依据

2. 案例二

(一)资料

甲股份有限公司2010年，持有的交易性金融资产及其公允价值的情况如下：

交易性金融资产品种 取得成本 6月30日 12月31日

数量

公允单位价值 金额

(万元) 数量

市价

(元) 公允价值变动损益(万元) 数量

市价

(万元)

A 8 16 128 8 14 　 8 17

B.6 18 108 6 15 　 6 16

甲公司按单项交易性金融资产，按半年确定公允价值变动损益 。

2011年，出售A，B两种交易性金融资产，出售前无其它会计事项。售价分别是： 140万元，110万元。

(二)要求：根据上述资料，从下列问题的备选答案中选出正确的答案。

(1).6月30日

A.B各单项交易性金融资产所产生的公允价值变动损益科目的变动为：

A.A为16，B为16

B.A为18，B为16

C.A为16，B为18

D.A为18，B为18

(2).12月31日A项交易性金融资产所产生的公允价值变动损益科目的变动为：

A.-8

B.12

C.-24

D.-6

(3).12月31日B项交易性金融资产所产生的公允价值变动损益科目的变动为：

A.-8

B.12

C.-24

D.-6

(4).2011年，出售A交易性金融资产时确认的投资收益为：

A.12

B.-8

C.-6

D.-24

(5).2011年，出售B交易性金融资产时确认的投资收益为：

A.0

B.-2

C.2

D.1

答案：

(1)

[答案]：A

[解析]：每股收益(EPS)=(500-400×80%)×(1-25%)/100=35.1(元)。

(2)

[答案]：D

[解析]：普通股资本成本=0.6×(1+5%)/20+5%=8.15%。参考教材P150。

(3)

[答案]：A

[解析]：债券资本成本=〔400 ×8%×(1-25%)/410〕×100%。参考教材P150。参考教材P150。

(4)

[答案]：C

[解析]：综合资本成本：综合资本成本=8.15%×〔2000/(2000+410)〕+5.85%×〔410/(2000+410)〕≈7.76%。参考教材P152。参考教材P152。

(5)

[答案]：BC

[解析]：资本成本是选择筹资方式、进行资本结构决策和选择最佳筹资方案的依据，也是评价投资项目和进行投资决策的依据。参考教材P149。

2

(1)

[答案]：C

[解析]：6月30日各单项交易性金融资产所产生的公允价值变动损益科目的变动：

A: 128-8×14=16;

B.108-6×15=18

(2)

[答案]：C

[解析]：12月31日A交易性金融资产所产生的公允价值变动损益科目的变动：

128-(128-8×14)-136=-24; (贷方)

6月30日

借：公允价值变动损益 16

贷：交易性金融资产 16

12月31日

借：交易性金融资产 24

贷：公允价值变动损益 24

(3)

[答案]：D

[解析]：12月31日B交易性金融资产所产生的公允价值变动损益科目的变动：

108-(108-6×15)-96=-6; (贷方)

6月30日

借：公允价值变动损益 18

贷：交易性金融资产 18

12月31日

借：交易性金融资产 6

贷：公允价值变动损益 6

(4)

[答案]：A

[解析]：借：银行存款 140

公允价值变动损益 8

贷：交易性金融资产 136

投资收益(140-128) 12

(5)

[答案]：C

[解析]：借：银行存款 110

贷：交易性金融资产 96

投资收益(110-108) 2

公允价值变动损益 12

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