中级审计师

2013年审计师考试时间：2013年10月13日。为帮助各位考生系统的复习审计师考试，小编特为您搜集整理了2013年审计师考试《企业财务管理》考点，希望对各位考生的复习有所帮助 ！

证券投资决策

一、债券投资决策

(一)债券投资的风险

1.违约风险，指债券的发行人不能履行债券条款规定的义务，无法按期支付利息或偿还本金的风险。

2.利率风险，指由于市场利率的变化引起债券价格变动而导致损失的风险。市场利率上升时，债券市场价格下降;反之，则上升。

3.流动性风险，指债券是否能够顺利地按照目前合理的市场价格出售的风险。如果债券出售困难，投资者可能无法在需要的时候将债券投资变现，从而导致损失。

4.通货膨胀风险，指由于通货膨胀导致的债券利息以及到期兑现取得的现金购买力降低的风险。由于债券投资的现金流数额是固定的，货币贬值会导致其购买力下降。

(二)债券的估值

1.每期支付利息，到期归还本金的债券估值

2.每期计算利息，到期一次性支付全部利息并归还本金的债券估值

3.零息债券估值

(三)债券投资收益率的估计

企业是否投资债券的另外一种决策方法是计算债券预期投资收益率，将其与企业对该债券要求的必要报酬率进行比较，做出是否投资的决策。这种收益率的计算方法也可用于债券投资结束后评价实际的投资收益率。

1.每期支付利息、到期支付本金的债券投资收益率

2.每期计算利息，到期一次性支付全部利息并归还本金的债券投资收益率

3.零息债券的投资收益率

二、股票投资决策

(一)股票投资的风险

股票投资所承担的这些风险分为可分散风险和不可分散风险，其详细介绍参见第一章的相关内容。

根据证券组合风险报酬的理论，股票投资只能对其中的不可分散风险要求风险报酬，根据股票不可分散风险程度大小，投资者可以确定出该股票的必要报酬率。

(二)股票投资的估值

1.股票估值的基本公式

2.有限期持有股票的价值计算公式

除非作为控股目的的股票投资，作为一般证券买卖的股票投资通常不会被无限期持有，因此，股票投资期间的现金流量表现为持有期股票的现金股利收入和持有期结束时出售股票的金额。

3.零增长公司股票价值的计算公式

4.固定增长公司股票估值的计算公式

需注意，固定增长公司每股收益或股利增长率的预测值不得超过国民生产总值的增长率。

(三) 股票投资收益率的估计

1.零增长公司股票投资收益率的计算公式

2.固定增长公司股票投资收益率的计算公

相关文章：

2013年审计师考试法律知识考点汇总

2013年审计师考试宏观经济学知识点汇总

2013年审计师考试企业财务审计考点汇总

更多关注：审计师 考试成绩查询  审计 师考试科目  审计 师报考条件

顺利通过审计师职称评定，可同时参加中大网校组织的职称英语考试培训

（责任编辑：中大编辑）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页