中级审计师

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流动负债管理(掌握)

一、短期银行借款

(一)信用借款

信用借款，是企业不利用抵押品而仅凭自身信用所获得的银行短期借款，包括临时借款和周转性信贷。

1.周转信贷协定

周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。

在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业要享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费用。

2.补偿性余额

补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定比例计算的最低存款余额。对于借款企业来讲，补偿性余额提高了借款的实际利率。

【例题9-单】(2008)某企业向银行借入500万元，利率10%，银行要求维持最低50万元的补偿性余额，则该项银行借款的实际利率是(　)。

A.等于1O%

B.大于10%

C.小于10%

D.等于7.5%

【答案】B

【解析】(500×10%)/450=11%。

【例题10-单】(2009)某公司向银行借款500万元，年利率8%，银行要求维持贷款限额l0%的补偿性余额，则该项借款的实际利率是( )

A.8.70%

B.8.89%

C.10.87%

D.11.11%

【答案】B

【解析】(500×8%)/450=8.89%

【例题11-单】某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为(　)万元。

A.75

B.72

C.60

D.50

【答案】A

【解析】60=申请贷款数额*(1-20%)，申请贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)

(二)担保借款

担保借款指有一定的担保人做保证或利用一定的财产做抵押或质押而向银行取得的借款。

1.保证借款：由第三人承诺，在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借款。保证担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。

2.抵押借款：以借款人或第三人的动产或权利作为抵押物而取得的借款。

3.质押借款：以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。以下权利可以质押：①汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单;②依法可以转让的股份、股票;③依法可以转让的商标专用权，专利权、着作权中的财产权;④依法可以质押的其他权利。

(三)票据贴现

票据贴现是收款人或持票人将未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票向银行申请贴现，银行按票面金额扣除贴现利息后将余款支付给收款人的一种借贷行为。优点：成本低、效率高、手续方便

二、商业信用

商业信用是企业在商品购销活动过程中因延期付款或预收货款而形成的借贷关系，它是由商品交易中货与钱在时间与空间上的分离而形成的企业间的直接信用行为。

(一)商业信用的形式：包括应付账款、应付票据、预收货款等形式。

(二)商业信用管理：集中体现在应付账款管理上。

商业信用筹资量的大小取决于：①信用额度;②允许按发票面额付款的最迟期限;③现金折扣期;④现金折扣率等因素。

其中关于现金折扣有三种情况：

1.享受现金折扣。在这种情况下，企业可获得最长为现金折扣期的免费资金，并取得相应的折扣收益，其免费信用额度为扣除现金折扣后的净购价。

2.在信用期内付款但不享受折扣。在这种情况下，企业可获得最长为信用期的免费资金，其信用额度为商品总购价;但由于放弃现金折扣，从而增加相应的机会成本。

放弃现金折扣的机会成本=

▲说明：决策原则：如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。反之不享受折扣。

【公式含义分析】

某企业赊购商品100万元，卖方提出付款条件“2/10，n/30”。

若在折扣期内付款(即选择第10天付款)，则需要付100×(1-2%)=98万元;若放弃现金折扣(即选择第30天付款)，则需要付100万元，这相当于占用100×(1-2%)=98万元的资金20天，付出了100×2%=2万元的代价。

注意，这样计算出的成本率是20天(信用期-折扣期)的成本率，而一般所谓的成本率都是指年成本率，所以，需要进行调整。调整的方法，就是将以上计算出的20天的成本率除以20，先得出天成本率，然后，再乘以每年的天数360。综合起来，就是乘以360/20。

由此可以得出放弃现金折扣成本率的计算公式如下：

放弃现金折扣成本=

3.逾期支付：放弃折扣的机会成本率更低

【例题12-单】(2008)某企业按照2/10，n/30的信用条件购买一批原材料.总价款为50万元，企业在购买后第30天支付货款.全年按365天算，则该笔商业信用的机会成本是( )

A.0

B.24%

C.36.5%

D.37.24%

【答案】D

【解析】2%/(1-2%)×365/(30-10)=37.24%

【例题13-单】放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有(　)。

A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长

C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

【答案】AD

三、短期融资券

(一)发行短期融资债券的条件

(二)发行额期限与利率的规定：期限最多365天

(三)短期融资债券的发行方式：承销商代销和发行人直接销售。企业不得自行销售。

(四)短期融资债券筹资的优缺点

优点：

①短期融资券的成本较低：短期融资券的利率加上发行成本一般低于同期银行贷款利率。

②短期融资券的筹资金额较大：我国制度规定待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%，使企业可以筹集大量资金。

缺点：发行期限短，筹资风险大。 

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