2.财政政策与货币政策组合
财政政策与货币政策组合有四种基本的方式,即扩张性财政政策和扩张性货币政策组合、紧缩性货币政策和紧缩性财政政策组合、扩张性财政政策和紧缩性货币政策组合、紧缩性财政政策和扩张性货币政策组合。
(1)松的财政政策和松的货币政策,即“双松”政策。
松的财政政策是指通过减少税收和扩大政府支出规模来增加社会的总需求;松的货币政策是指通过降低法定准备金率、降低利息率而扩大信贷支出规模,增加货币供给。这种政策组合通常在经济出现较大的负缺口即经济萧条,通货紧缩,失业严重的经济过冷时才被采用。在经济过冷的情况下,为了增加有效需求,刺激经济增长,如果单纯使用扩张性财政政策,虽然会增加产出和就业,但由于会导致利率上升和挤出私人投资,因而必然会产生挤出效应,使扩张性财政政策的效应受到削弱。如果在实行扩张性财政政策的同时,再辅之以扩张性的货币政策,增加货币供给,利率就不会上升。在此情况下,扩张性财政政策所产生的挤出效应就会被扩张性货币政策的效应所抵消,这样就可以使经济以较高的速度增长,尽快摆脱萧条,走出低谷,实现充分就业。20世纪60年代初,美国经济严重萧条,政府就使用了这样的政策组合。一方面通过减税刺激经济增长,另一方面又采用了扩张性的货币政策,使利率基本保持不变,收到了较好的效果。
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