(2)汇率的决定因素
实际汇率水平是由什么决定的呢?为了说明实际汇率的变动趋势,瑞典经济学家卡塞尔(G·Cassel)在1916年提出了购买力平价这一概念。
购买力平价(purchasing power parities),简称“PPP”,是指购买相同一件物品在两个国家所需要的货币额之比。它被认为是决定长期汇率水平的基础。购买力平价可以用下述公式来表示:

由于购买力平价是建立在货币数量论的基础之上的,故也可以用下式表示:

式中,
和
分别表示A国和B国的价格水平,
和
别表示A国和B国的货币流通量,
和
分别表示A国和B国的货币流通速度,
和
分别表示A国和B国的国民收入。自然,MK/Y即为一国的平均价格水平。
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