证券从业资格证

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第三节　基金投资运作管理

基金投资管理是基金管理公司的核心业务，投资部门具体负责基金的投资管理业务。

一、投资决策

(一)投资决策机构：投资决策委员会，负责指导基金资产的运作，确定基金投资策略和投资组合的原则。投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构。

投资决策委员会的主要职责包括：(6 点)

(1)制定投资管理相关制度。

(2)确定基金投资的基本方针、原则、策略及投资限制。

(3)审定基金资产配置比例或比例范围。

(4)确定各基金经理可以自主决定投资的权限。

(5)审批各基金经理提出的投资额超过自主投资额度的投资项目。

(6)定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效。

(二)投资决策制定(图4—2)

投资决策程序是：

1.公司研究部门提出研究报告

2.投资决策委员会决定基金的总体投资计划

3.基金投资部门制定投资组合的具体方案

4.风险控制委员会提出风险控制建议

(三)投资决策实施

投资决策实施就是由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。

交易员的地位和作用也相当重要。基金经理下达交易指令后要由交易员负责完成。

二、投资研究

投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提，基金实际投资绩效在很大程度上决定于投资研究的水平。

三、投资交易

交易是实现基金经理投资指令的最后环节。各基金管理公司推行首席交易员负责制，严格执行交易行为准则，对基金经理的交易行为进行约束。

四、投资风险控制

三种方式控制风险：

(1)基金管理公司设有风险控制委员会等风险控制机构，负责从整体上控制基金运作中的风险。

(2)制定内部风险控制制度。

(3)内部监察稽核控制。

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（责任编辑：中大编辑）

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