证券从业资格证

为了帮助考生复习2013年证券从业资格考试，小编特为您搜集整理了证券从业资格考试《证券投资分析》练习，希望对您的复习有所帮助!

二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请选出正确的选项)

1.某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格为40元，当前市场价格为1100元，其标的股票当前的市场价格为42元，则下列关于该可转换债券的相关计算，正确的是( )。

A.该债券的转换比例为25

B.该债券的转换价值为1050元

C.该债券的转换平价为44元

D.该债券转换升水50元

2.影响债券投资价值的内部因素包括( )。

A.债券的期限

B.债券的票面利率

C.债券的提前赎回条款

D.债券的税收待遇

3.以下说法中，正确的是( )。

A.一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高

B.债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

C.一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高

D.具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低

4.使用市盈率指标分析公司投资价值时，下列说法错误的有( )。

A.市盈率高的行业投资价值一定低于市盈率低的行业

B.某公司的盈利水平较低，市盈率非常高，说明市场对其有很高的认可

C.观察市盈率的长期趋势很重要

D.通常认为正常的市盈率为20—50倍

5.股票内在价值的计算方法主要有( )。

A.现金流贴现模型

B.零增长模型

C.不变增长模型

D.可变增长模型

6.对股票市盈率的估计方法主要有( )。

A.简单估计法

B.线性估计法

C.现金流贴现法

D.回归分析法

7.回归分析法是指利用回归分析的统计方法，通过考察市盈率与( )之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方法。

A.股票价格

B.收益

C.货币时间价值

D.股息政策

8.影响期货价格的因素包括( )。

A.市场利率

B.现货金融工具的供求关系

C.保证金要求

D.期货合约的流动性

9.根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为( )。

A.实值期权

B.虚值期权

C.平价期权

D.看涨期权

10.若以S表示标的股票的价格，X表示权证的执行价格，则( )。

A.认股权证的内在价值为max(S-X，0)

B.认沽权证的内在价值为maz(S-X，0)

C.认股权证的内在价值为maz(X-S，0)

D.认沽权证的内在价值为maz(X-S，0)

二、多项选择题

1.ABCD

[解析]该债券的转换比例=1000÷40=25;该债券的转换价值=42×25=1050(元);

该债券的转换平价=1100÷25=44(元);该债券转换升水=1100-1050=50(元)。

2.ABCD

[解析]影响债券投资价值的内部因素包括六方面：(1)债券的期限;(2)债券的票面利率;(3)债券的提前赎回条款;(4)债券的税收待遇;(5)债券的流动性;(6)债券的信用级别。

3.ABCD

[解析]一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，同时，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。

4.ABD

[解析]市盈率不能用于不同行业公司的比较。成长好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，并不能说明市盈率高的行业投资价值一定低于市盈率低的行业，A项说法错误。在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，这并不能说明任何问题，B项说法错误。由于一般的期望报酬率为5%—20%，所以通常认为正常的市盈率为5—20倍，D项说法错误。

5.ABCD

[解析]略

6.AD

[解析]对股票市盈率的估计方法主要有简单估计法和回归分析法。

7.ABCD

[解析]市盈率与股票相关的各种因素都相关。这些因素涉及股票价格、收益、增长、风险、货币的时间价值和股息政策等。

8.ABCD

[解析]影响期货价格的因素要远比影响现货价格的因素多，主要有市场利率、预期通货膨胀、财政政策、货币政策、现货金融工具的供求关系、期货合约的有效性、保证金的要求、期货合约的流动性等。

9.ABC

[解析]根据期权的相关分类标准可知，根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。

10.AD

[解析]认股权证的持有人具有买入标的证券的权利，只有标的股票的市场价格大于权证的执行价格时，认股权证才具有正的内在价值，A选项正确。认沽权证的持有人具有卖出标的证券的权利，只有权证的执行价格大于标的股票的市场价格时，认沽权证才具有正的内在价值，D选项正确。

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（责任编辑：中大编辑）