证券从业资格证

【考点三】证券自营业务的风险监控

一、自营业务的风险

自营业务的风险主要有以下几种：

1.合规风险

合规风险主要是指证券公司在自营业务中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范性文

件、行业规范和自律规则等行为，如从事内幕交易、操纵市场等行为可能使证券公司受到

法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。

2.市场风险

市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司自营亏损的风险

。这是证券公司自营业务面临的主要风险。所谓自营业务的风险性或高风险特点也主要是

指这种风险。

3.经营风险

经营风险主要是指证券公司在自营业务中，由于投资决策失误、规模失控、管理不善、内

控不严或操作失误而使自营业务受到损失的风险。

二、自营业务的规模与比例控制

由于证券自营业务的高风险特性，为了控制经营风险，中国证监会颁布的《证券公司风险

控制指标管理办法》规定：

(1)自营权益类证券及证券衍生品(包括利率互换)的合计额不得超过净资本的100%。其中利

率互换投资规模以利率互换合约名义本金总额的5%计算。

(2)自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的500%。

(3)持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%。

(4)持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国

证监会另有规定的除外。

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