证券从业资格证

41.“推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票越有可能下跌”属于(　　)。

A.日历异常

B.事件异常

C.公司异常

D.会计异常

42.完全正相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为40%，期望收益率为15%，证券B的标准差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合(25%A+75%B)的标准差为(　　)。

A.20%

B.25%

C.30%

D.35%

43.(　　)是指按照事先设定的百分比作为买入和卖出股票的标准的一种分析方法。

A.上涨与下跌线

B.简单过滤器规则

C.相对强弱理论

D.卖空比率

44.(　　)是对一家公司增长能力非常直接而且客观的度量。

A.每股收益

B.持续增长率

C.红利收益率

D.资产负债率

45.(　　)证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。

A.增长型

B.混合型

C.货币市场型

D.收入型

46.(　　)旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。

A.积极型投资策略

B.集体投资策略

C.个人投资策略

D.消极型投资策略

47.买入并持有策略是(　　)的长期再平衡策略，适用于长期计划水平并满足于战略陛资产配置的投资者。

A.稳健型

B.平衡型

C.消极型

D.积极型

48.在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调，这种资产配置方式是(　　)。

A.资产混合配置

B.恒定混合策略

C.战术性资产配置

D.买入并持有策略

49.以下各项中，不属于指数化方法的是(　　)。

A.分层抽样法

B.优化法

C.收益最大化法

D.方差最小化法

50.(　　)是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。

A.现金比例变化法

B.现金变化法

C.银行存款比例变化法

D.二次项法

41.【解析】答案为B。市场异常可以被分为日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。其中，事件异常是与特定事件相关的异常现象。如，分析家推荐：推荐购买某种股票的分析家越多，这种股票越有可能下跌;入选成分股：股票入选成分股，引起股票上涨等。

42.【解析】答案为B。25%×40%+75%×20%=25%。

43.【解析】答案为B。根据选定的参考基准和计算方法的差异，相继出现了简单过滤器规则、移动平均法、上涨和下跌线以及相对强弱理论。其中，简单过滤器规则是以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准，即如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，就买入该股票;而如果股票价格相对于参考基准下跌幅度达到了预先设定的百分比，就卖出该股票。这一事先设定的股票价格变化的百分比就称为过滤器。它将股价上涨或下跌幅度达到标准的股票筛选出来作为投资组合的选择对象。

44.【解析】答案为B。为了便于分析，通常选取持续增长率和红利收益率来衡量公司的成长性。其中，持续增长率是对一家公司增长能力非常直接而且客观的度量，虽然在计算时经常会遇到会计数据不足的困难。相比较而言，红利收益率则更多地受到市场力量的影响，较少受到会计数据不足的制约。

45.【解析】答案为A。增长型证券组合以资本升值为目标，投资于此类证券组合的投资者很少会购买分红的普通股，往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长。

46.【解析】答案为A。积极型投资策略旨在通过基本分析和技术分析构造投资组合，并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整，获得超过市场组合收益的回报。

47.【解析】答案为C。买入并持有策略是指按确定的恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3～5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，保持这种组合。买入并持有策略属于消极型的长期再平衡策略，恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略则相对较为积极。

48.【解析】答案为C。从时间跨度和风格类别上看，配置可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等。其中，战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

49.【解析】答案为C。指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，并不追求超越市场表现。指数化的方法包括分层抽样法、优化法和方差最小化法。

50.【解析】答案为A。题干是对现金比例变化法定义的考查。在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较小;在市场萧条时期，基金的现金比例或持有的债券比例应较大。

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（责任编辑：lqh）

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