证券从业资格证

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第十章　基金监管

第一节　基金监管概述

知识点一、基金监管的含义与作用

证券投资基金监管是指监管部门运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者的行为进行的监督与管理。

基金监管对于维护证券市场良好秩序、提高证券市场效率、保护基金份额持有人利益均具有重大意义，是证券市场监管体系中不可缺少的组成部分。由于基金这一投资工具的大众性，世界各国(地区)普遍建立了一套行之有效的监管体系，对基金采取相对严格的监管措施。

监管体系由监管目标、监管原则、监管机构、监管对象、监管内容、监管手段等组成。

知识点二、基金监管的目标

基金监管的目标是一切基金监管活动的出发点。国际证监会组织(IOSCO)于1998年制定的《证券监管的目标与原则》规定，证券监管的目标主要有三个：一是保护投资者;二是保证市场公平、效率和透明;三是降低系统风险。这三个目标同样适用于基金监管。同时，考虑到我国资本市场正处于转型时期的新兴市场以及我国基金业自身所具有的特点，我国基金监管还担负着推动基金业发展的使命。具体而言，我国基金监管的目标包括：

(一)保护投资者利益

基金监管的首要目标是保护投资者利益。

具体而言，这一目标就是指要使基金投资者免受误导、操纵、欺诈、内幕交易、不公平交易和资产被滥用等行为的损害。

(二)保证市场的公平、效率和透明

监管部门应通过适当的制度安排，保障交易公平，使投资者能够平等地进入市场、使用市场资源和获得市场信息，同时又能发现、防止和惩罚操纵市场和其他导致市场交易不公平的行为。

为保证市场的有效性，监管部门应当保证市场信息公布及时、传播广泛并有效反映于市场价格中。监管部门应当推进市场的有效性，保证市场高透明度。

(三)降低系统风险

该目标是指监管部门应当通过设定对基金管理机构的要求等措施降低投资者的风险。

但是，承受风险是投资的必然要求，也是市场活跃的基础，监管部门不能、也没有必要试图消除风险，而应当鼓励人们进行理性的风险管理和安排。

监管部门应当做的是：要求投资者将承担的风险限制在能力

范围之内，并且监控过度的风险行为。

(四)推动基金业的规范发展

例题：多选题

基金监管的首要目标是( )。

A.降低系统风险

B.保证市场的公平、效率和透明

C.保护投资者利益

D.推动基金业的发展

【正确答案】ABCD

知识点三、基金监管的原则

(一)依法监管原则

(二)“三公”原则

证券市场“公开、公平、公正”的原则同样适用于基金市场。

公开原则要求基金市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。

公平原则是指市场中不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。

公正原则要求监管部门在公开、公平的基础上，对被监管对象给予公正待遇。

(三)监管与自律并重原则

(四)监管的连续性和有效性原则

(五)审慎监管原则

知识点四、基金监管法规体系

以《证券投资基金法》为核心、各类部门规章和规范性文件为配套、自律规则为补充的完善的基金监管法律法规体系。

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