证券从业资格证

证券从业资格考试时间：2014年证券从业资格考试第三次预约式于4月27日举行。

第七节交易型开放式指数基金(ETF)

要点十九

一、ETF的特点(三大特点)

1.被动操作的指数型基金。

2.独特的实物申购赎回机制(ETF最大的特色)。

3.实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

【例题17·不定项选择题】ETF基金的三大特点是()。

A.被动操作的指数基金

B.独特的实物申购赎回机制

C.实行一级市场与二级市场并存的交易制度

D.拥有独特的套利机制

E.每个交易日的实时净值公布

【答案】ABC

二、ETF的套利交易

当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。

三、ETF的类型

1.根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。

2.根据指数复制方法不同，可以分为完全复制型ETF和抽样复制型ETF。

我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制法。

【例题18·单项选择题】根据ETF跟踪的指数不同，可以将ETF分为()。

A.股票型、债券型

B.抽样复制型、完全复制型

c.股票型、完全复制型

D.抽样复制型、债券型

【答案】B

要点二十

四、ETF的风险

1.指数面临的系统性风险。

2.供求影响二级市场价格。

3.跟踪误差：抽样复制、现金留存、基金分红、基金费用。

五、ETF的分析方法

1.折(溢)价率。

2.周转率。

3.费用率。

4.跟踪偏离度。

5.跟踪误差。

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（责任编辑：lqh）

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