证券从业资格证

二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)

1.在发行前主承销商应当向( )提交授权委托书及授权代表的有效签字样本。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.证券登记结算公司

D.保荐人

2.下列说法正确的是( )。

A.采用上网竞价方式发行股票，由主承销商作为唯一的“卖方”

B.采用上网竞价方式发行股票，如果发行底价以上的有效认购数量低于发行数量，则发行价格等于发行底价

C.战略投资者持股时间不得少于1年，在配售协议中约定的持股期满后方可上市流通

D.股票发行费用不可在股票发行溢价中扣除

3.运用贴现现金流量对股票进行估值，比较可靠地估计( )是重要内容。

A.未来现金流量

B.未来固定投资额

C.贴现率

D.未来价值

4.下列( )不能成为询价对象。

A.最近12个月因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚

B.信用记录有瑕疵

C.因重大违法违规行为被相关监管部门采取监管措施已满2年

D.未进行过股票投资

5.盈利能力分析一般应包括( )。

A.最近3年及一期营业收入的构成及比例

B.最近3年及一期利润的主要来源、可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素

C.发行人主要产品的销售价格

D.最近3年及一期公司综合毛利率、分行业毛利率的数据及变动情况

6.投资价值研究报告应当对( )因素进行全面分析。

A.发行人盈利能力和财务状况

B.发行人募集资金投资项目分析

C.发行人的行业分类

D.发行人经营状况和发展前景

7.首次公开发行股票可以根据实际情况，可以采取( )方式。

A.向战略投资者配售

B.上网竞价

C.向参与网下配售的询价对象配售

D.基金及法人配售

8.首次公开发行股票，发行人和主承销商应遵守( )原则。

A.公开、公平、公正

B.高效原则

C.快速原则

D.经济原则

9.发行人及其主承销商就与战略投资者签署的配售协议应在发行公告中披露( )内容。

A.战略投资者的名称

B.战略投资者的选择标准

C.向战略投资者配售的股票总量

D.占本次发行股票的比例

10.下列( )可以成为向网下配售的对象。

A.全国社会保障基金

B.证券投资基金

C.证券公司证券自营账户

D.信托投资公司证券自营账户

多项选择题

1.BC

[解析]主承销商应当向证券登记结算公司申请开立专门用于行使超额配售选择权的账户，并向证券交易所和证券登记结算公司提交授权委托书及授权代表的有效签字样本。

2.ABCD

[解析]略

3.AC

[解析]贴现现金流量法需要比较可靠地估计未来现金流量(通常为正)，同时根据现金流量的风险特性又能确定出恰当的贴现率。

4.AB

[解析]询价对象应当符合下列条件：(1)依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚;(2)依法可以进行股票投资;(3)信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员;(4)具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定;(5)按照《证券发行与承销管理办法》的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月。

5.ABCD

[解析]盈利能力分析一般应包括以下内容：(1)发行人应列表披露最近3年及1期营业收入的构成及比例，并分别按产品(或服务)类别及业务、地区分部列示，分析营业收入增减变化的情况及原因;营业收入存在季节性波动的，应分析季节性因素对各季度经营成果的影响。(2)发行人应依据所从事的主营业务、采用的经营模式及行业竞争情况，分析公司最近3年及1期利润的主要来源、可能影响发行人盈利能力连续性和稳定性的主要因素。(3)发行人应按照利润表项目逐项分析最近3年及1期经营成果变化的原因，对于变动幅度较大的项目应重点说明。(4)发行人主要产品的销售价格或主要原材料、燃料价格频繁变动且影响较大的，应针对价格变动对公司利润的影响作敏感性分析。(5)发行人应列表披露最近3年及1期公司综合毛利率、分行业毛利率的数据及变动情况;报告期内发生重大变化的，还应用数据说明相关因素对毛利率变动的影响程度。(6)发行人最近3年非经常性损益、合并财务报表范围以外的投资收益以及少数股东损益对公司经营成果有重大影响的，应当分析原因及对公司盈利能力稳定性的影响。

6.ABCD

[解析]投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分析，至少包括下列内容：(1)发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位;(2)发行人经营状况和发展前景分析;(3)发行人盈利能力和财务状况分析;(4)发行人募集资金投资项目分析;(5)发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较;宏观经济走势、股票市场走势以及其他对发行人投资价值有重要影响的因素。

7.AC

[解析]首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。

8.ABD

[解析]首次公开发行股票，发行人和主承销商应遵循以下基本原则：(1)“公开、公平、公正”原则;(2)高效原则，应周密计划发行方案和发行方式;(3)经济原则，最大限度地降低发行成本。

9.BCD

[解析]发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，并报中国证监会备案。发行人及其主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准，向战略投资者配售的股票总量，占本次发行股票的比例以及持有期限等。

10.ABCD

[解析]网下股票配售对象限于下列类别：(1)经批准募集的证券投资基金;(2)全国社会保障基金;(3)证券公司证券自营账户;(4)经批准设立的证券公司集合资产管理计划;(5)信托投资公司证券自营账户;(6)信托投资公司设立并已向相关监管部门履行报告程序的集合信托计划;(7)财务公司证券自营账户;(8)经批准的保险公司或者保险资产管理公司证券投资账户;(9)合格境外机构投资者管理的证券投资账户;(10)在相关监管部门备案的企业年金基金;(11)经中国证监会认可的其他证券投资产品 

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（责任编辑：中大编辑）