证券从业资格证

知识点二：掌握有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系；

1、市场价格：是指该证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。

分为历史价格、当前价格和预期市场价格

2、内在价值：投资者在心理上假设证券存在一个“由证券本身决定的价格”，称为内在价值。

两层含义：一是相对“客观”的价格，由证券内在属性或基本面决定；二是市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。

市场价格小于内在价值，价格被低估，买入证券；反之则反是。

3、公允价值：按照我国财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值。否则采用估值技术确定公允价值。

4、安全边际：由格雷厄姆和多得在《投资分析》提出，是指证券的市场价格低于内在价值的部分。对于债券或优先股而言，盈利能力超过利率或者必要红利率，或代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对于普通股而言，代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。

例题二：某普通股2009年的红利为4%，市场利率为3%，该股票的安全边际是多少？

A.1%   B.4%   C.3%   D.2%

答案：A

安全边际=4%-3%=1%

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