证券从业资格证

2016年证券从业资格考试全年考试时间已经公布，为帮助大家抓住考试机会，顺利通过考试，中大网校证券从业资格考试网为大家整理了2016年证券市场基础知识复习重点，供大家复习。

第五章　金融衍生工具

第三节　金融期权与期权类金融衍生产品

二、金融期权的分类

(一)按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权

看涨期权也被称为“认购权”，指期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按协定价格(也被称为“敲定价格”或“行权价格”)买入一定数量基础金融工具的权利。交易者之所以买入看涨期权，是因为他预期基础金融工具的价格在合约期限内将会上涨。如果判断正确，按协定价格买人该项金融工具并以市价卖出，可赚取市价与协定价格之间的差额;如果判断失误，则放弃行权，仅损失期权费。

看跌期权也被称为“认沽权”，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量基础金融工具的权利。交易者买入看跌期权，是因为他预期基础金融工具的价格在近期内将会下跌。如果判断正确，可从市场上以较低的价格买入该项金融工具，再按协定价格卖给期权的卖方，将赚取协定价格与市价的差额;如果判断失误，则放弃行权，损失期权费。

(二)按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权

欧式期权只能在期权到期日执行;美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行;修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

【例题1·单选题】只能在期权到期日行使的期权是(　)。

A.看涨期权

B.看跌期权

C.欧式期权

D.美式期权

『正确答案』C

『答案解析』欧式期权只能在期权到期日执行。

【例题2·判断题】欧式期权可以在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行(　)。

A.正确　　B.错误

『正确答案』B

『答案解析』欧式期权只能在期权到期日执行。

(三)按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。

1.股权类期权：与股权类期货对比记忆

包括单只股票期权、股票组合期权、股票指数期权。

2.利率期权

利率期权合约通常以政府短期、中期、长期债券，欧洲美元债券，大面额可转让存单等利率工具为基础资产。

3.货币期权

4.金融期货合约期权

5.互换期权

后两种期权基础资产是期货不具备的种类

奇异类期权，例如：任选期权、百慕大期权、障碍期权和平均期权。

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（责任编辑：zyc）

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