证券从业资格证

证券从业资格考试时间：2014年证券从业资格考试第二次统一考试于6月21、22日日举行。为了帮助广大考生顺利通过考试，小编准备了证券从业资格考试证券发行与承销复习资料，希望对备考有所帮助!

第五章 首次公开发行股票的操作

要点解析

了解新股发行体制改革的总体原则、基本内容和预期目标。

了解新股发行的主要措施。

掌握主承销商自主推荐机构投资者以及个人投资者的机制安排。

掌握股票的估值方法。了解投资价值分析报告的基本要求。

掌握首次公开发行股票的询价与定价的制度。掌握股票发行的基本原则，掌握战略投资者配售的概念与操作，掌握超额配售选择权的概念及其实施、行使和披露。了解回拨机制和中止发行机制。

了解网下电子化发行的一般规定。

掌握网上网下回拨的机制安排。

掌握中止发行及重新启动发行的机制安排。

熟悉首次公开发行的具体操作，包括推介、询价、定价、申购、发售、验资、承销总结等。掌握承销的有关规定。

掌握股票上市的条件。

掌握股票锁定的一般规定。

掌握董事、监事和高级管理人员所持股票的特别规定。

掌握股票上市保荐和持续督导的一般规定。熟悉上市保荐书的内容。

熟悉股票上市申请和上市协议。了解剩余证券的处理方法。

熟悉中小企业板块发行及上市流程。

熟悉中小企业板块上市公司的保荐和持续督导的内容。

熟悉创业板推荐工作指引的有关规定。

掌握创业板发行、上市、督导等操作上的特殊规定。

熟悉创业板发行及上市保荐书的内容。了解创业板上市成长性意见的内容。

掌握关于创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票的规定。

要点解析

第一节 新股发行体制改革的总体原则、内容和目标

要点一

(改革原则)

坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视中小投资人的参与意愿。

要点二

(基本内容)

在新股定价方面，完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，形成进一步市场化的价格形成机制。

在发行承销方面，增加承销与配售的灵活性，理顺承销机制，强化买方对卖方的约束力和承销商在发行活动中的责任，逐步改变完全按资金量配售股份;适时调整股份发行政策，增加可供交易股份数量;优化网上发行机制，股份分配适当向有申购意向的中小投资者倾斜，缓解巨额资金申购新股状况;完善回拨机制和中止发行机制。

同时，加强新股认购风险提示，明晰发行市场的风险。

要点三

(预期目标)

(1)市场价格发现功能得到优化，买方、卖方的内在制衡机制得以强化。

(2)提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股状况，提高发行的质量和效率。

(3)在风险明晰的前提下，中小投资者的参与意愿得到重视，向有意向申购新股的中小投资者适当倾斜。

(4)增强揭示风险的力度，强化一级市场风险意识。

要点四

(改革措施)

(1)完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。

(2)优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。

(3)对网上单个申购账户设定上限。

(4)加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。

要点五

(主承销商自主推荐机构投资者以及个人投资者的机制安排)

机构投资者作为询价对象应当符合下列条件：

(1)依法设立，最近12个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚;

(2)依法可以进行股票投资;

(3)信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员;

(4)具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定;

(5)按照本办法的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满l2个月。个人投资者作为询价对象应当具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力。主承销商应当严格按照既定的推荐原则、标准和程序进行推荐。

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（责任编辑：lqh）

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