三、公司财务比率分析
比率指标可归为以下六大类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能
力分析、投资收益分析、现金流量分析。
(一)变现能力分析
变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是
考查公司短期偿债能力的关键。
主要包括：流动比率和速动比率。
公式1：流动比率=流动资产/流动负债
公式2：速动比率=(流动资产一存货)/流动负债
公式3：保守速动比率=(现金+交易性金融资产+应收账款净额+应收票据)/流动负债
1.在计算速动比率时，把存货从流动资产中剔除的厦因：
(1)在流动资产中，存货的变现能力最差;
(2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理;
(3)部分存货已抵押给某债权人;
(4)存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。
通常认为正常的速动比率是1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
2.以下几种因素会增强公司的变现能力：
(1)可动用的银行贷款指标。银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时
增加公司的现金，提高支付能力。
(2)准备很快变现的长期资产。由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金
增强短期偿债能力。
(3)偿债能力的声誉。如果公司的长期偿债能力一贯很好，有一定的声誉，在短期偿债方面
出现困难时，可以通过发行债券和股票的方法解决资金的短缺问题，提高短期偿债能力。
这个增强变现能力的因素，取决于公司自身的信用声誉和当时的筹资环境。
3.以下几种因素会减弱公司的变现能力：
(1)未作记录的或有负债。
(2)担保责任引起的负债。
例5—4(2012年3月真题·单选题)关于影响公司变现能力的因素， 以下说法中，错误的是
()。
A.银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支
付能力
B.由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力
C.按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，或有负债都应在会计报表中予以反
映，这将减弱公司的变现能力
D.公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责
任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担
【参考答案】C
【解析】 按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，只有预计
很可能发生损失并且金额能够可靠计量的或有负债，才可在报表中予以反
映，否则只需作为报表附注予以披露。这些没有记录的或有负债一旦成为
事实上的负债，将会加大公司的偿债负担。
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