证券从业资格证

证券投资分析的各家论点
任何一家投资机构的成功，都要以对大趋势的准确把握为根本。 
 这个世界可以满足所有人的需求，却满足不了一个人的贪欲。

一、亚当(J.W.Wilder)：发明相对强弱指标、抛物线指标、变异率、动力指标，但他认为指标有滞后性。

1、一定要顺势而为，认清市势，否则不买卖。

2、入市买卖时，成交后立即订下止损价位，一旦到位，就要执行，不可随便更改，调低止损位。

3、入市看错，不宜一错再错，且入市看错，只可认输止损，不可一路加注平均价位，否则可能越亏越多。

4、每一种分析工具都并非完美，一样会有出错的机会。

5、不可妄自推测升到哪个价位或跌到哪个价位才升到尽头或跌尽头，浪顶浪底最难测，不如顺势而为。

6、看错市，一旦亏10%就一定要斩仓重新来做，不要亏本超过10%，否则翻本就很困难，手风不顺就要离场，再冷静分析检讨。

二、索罗斯：1930年出生、匈牙利人，92年击败英格兰银行、制造墨西哥、东南亚经济危机，1998年威胁香港金融市场时遭到重创，自1669年起，由他领导的量子基金每年的平均增幅达30%，他的方法是捕捉短线机会，发现市场偏离理性的地方，果断进入，目前他控制的1万亿美元左右的世界游资在全球范围内的资本市场逡巡，寻找机会。

三、道氏理论：
主要趋势、次级趋势、短期变动

1、主要趋势：判断是多头市场、空头市场，即上升通道、下降通道、上升趋势、下降趋势。
  多头市场：蓄势期、拉升期、飙升期
  空头市场：出货期，恐慌期、下跌期

2、次级趋势：多头市场演变为空头市场前的反弹期

3、短期变动：在各趋势下的波浪式运动，最适宜根据技术指标波段操作。

四、巴菲特：避免一次错误就是抓住一次机会

1、我做的事每个人可以做到，我们只不过简单地尝试，别人贪婪时我沮丧，别人沮丧时我贪婪，属于长线稳健操作，坚持的原则是不熟不做。

2、1965年——2000年，年平均收益率在23.5%，如投资30万元：10年后它变成247万，20年后是2043万，36年后是59850万！

3、巴菲特有一句名言：“股市成功的秘诀有三条：第一,尽量避免风险,保住本金；第二,尽量避免风险保住本金；第三,坚决牢记第一、第二条......”。

4、有的人说巴菲特老了,总是采取保守的态度看待这个世界,不知道进取,只知道守

业。可巴菲特却是目前最成功的投资家,华尔街有一句话：“巴菲特说话时,全世界都在聆听”。这位老人的投资理念绝对是领世界潮流的,正是这“宁可不赚也不赔”的态度,做到了30多年平均盈利率24%,也成就了一代大师。 [Page]

5、就如我们一直宣扬的那样,要成为富翁,就要维持住长期的稳健的收益率,也就是说你必须10年、20年、30年的没有失误。如果你能够做到,你就成为了巴菲特。

6、若你不能肯定自己是永远不会犯错误的人,那么请你放过99个不明风险的机会,而只对准一个十拿九稳的盈利时机勇敢出击！ 


五、波浪理论：
股价的震荡如同波浪的起伏，如在上升趋势中，遵循的规律是上升5浪调整3浪，下降趋势中是下跌5浪反弹3浪。
波浪理论非常适宜于解释已经发生的结果，研究波浪的朋友都有有同感，事后数数，很像，但事前数数，怎么也弄不清该属于何浪。

六、太极理论：
欲上先下、欲左先右、欲前先后，类似一个箱体：股价如同在其中，触及底就向下，触及顶就向上。

七、模糊混沌理论：
美国人比尔 威廉姆认为：（著《混沌操作法》）


1、有关市场的言论90%是属于谎言；

2、市场本身无法说谎；市场仅可以表达它自身的感受，而它使用的语言是价格跳动；

3、急升长跌：拉得猛的个股跌的时间也较长；

4、幻想最高价卖出、最低价买入很难操作，精确反被精确误，刻舟求剑，为1分而损
失几角，为1角而损失几元。

八、林奇：鸡尾酒理论。
    林奇是一个工作勤奋的投资人，他收集各种信息，实地考察，与经理交谈，参加地区性公司会议，与公司售货员吃饭，了解他们对自己公司和对手的看法，内部管理人员是否买卖本公司的股票等各方信息。

在两种情况下卖出股票：
1、公司业务根本上开始恶化。
2、股价已涨至一定高度，上升的速度已超过公司盈利增长速度。

买进四种股票：
1、成长股，能带来200——300%的收益。
2、股票 价格明显低于其价值的股票，能够从中迅速赚取1/3左右的收益，然后立即转移资金。
3、绩优股，比较安全，经得起经济不景气的打击。
4、特殊情况及萧条的周期性股票。
与其它投资人不同的是反而喜欢市场认为的种种利空：如战争、干旱、新任总裁，他认为实际情况并不会比市场所表明的情况更加糟糕。而一旦超过应有价值就应该立即卖出。他的建议是每天做几个小决定，而不是一年仅作几个大决定。

九、相反理论
    相反理论提出了投资买卖决定全部基于群众行为，它指出否认股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始走顶。当人人都看淡时，熊市已经见底，只要你和群众意见相反的时话，致富的机会永远存在。
要点如下：
1、过市场研究，发现赚大钱的人只占5%，而输家占了95%，要做赢家，只可以和群众思想路线相背，切不可以同流。

2、反理论并没有绝对化，并非只是大部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动概念。

3、相反理论并不是说大众一定是错的，群众通常都主要趋势上看得对，大部人看好，市势会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久，直到所有人看好情绪趋于一致时，市势会发生质的变化——供求的失衡，即“当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。”

4、相反理论的论据就是在市场行为将转势，由牛市转入熊市前一刻，每一个人都会觉得价位会再上升，似乎升无止境，大家都有这个机会尽量买入了，升势消耗了买家的购买力，直到所有想买进的人都已经买入了，而后来资金却无以为继，牛市就会在所有人的一片看好声中完结。
相反，在熊市转入牛市时，就是市场笼罩着愁云惨雾，所有看空的人士都想卖出，直到他们全部都出了货，市场再无看空的人采取行动，市场恰恰在此时见到了谷底。

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