证券从业资格证

证券从业资格考试时间：2014年证券从业资格考试第二次统一考试于6月21、22日日举行。为了帮助广大考生顺利通过考试，小编准备了证券从业资格考试证券发行与承销复习资料，希望对备考有所帮助!

第十章外资股的发行

第六节国际推介与分销

要点一

(国际推介与询价)

1.预路演

主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，对他们进行市场调查，听取对发行价格的看法，确定价格区间。

2.路演推介

在主承销商的安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否认购。

(1)国际推介目的：保持投资关系，作出投资决策。

(2)对象：主要是机构投资者。

(3)内容：散发或送达配售信息备忘录和招股文件;发行人及相关专业机构的宣讲推介：传播有关的声像及文字资料;向机构投资者发送预订邀请文件，并询查定价区间;发布法律允许的其他信息等。

注：防止推销违例，宣传内容真实，推销时间尽

量缩短和集中，把握推销发行的时机。

3.簿记定价

簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。

要点二

(国际分销与配售)

1.计划安排国际分销的地区与发行人和股票上市地的关系

通常倾向于选择与发行人和股票上市地有密切投资关系、经贸关系和信息交换关系的地区为国际配售地。

2.发行准备的便利性因素

在确定国际分销方案时，一般选择当地法律对配售没有限制和严格审查要求的地区作为配售地，以简化发行准备工作。

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（责任编辑：lqh）

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