证券从业资格证

证券从业资格考试时间：2014年证券从业资格考试二次统考于6月21日、22日举行。

31.确定方差的主要方法包括(　　)。

A.方差度量法

B.情景综合分析法

C.下跌概率法

D.历史数据法

32.对于投资组合保险策略，以下表述正确的是(　　)。

A.投资组合保险策略市场变动时的行动方向是下降时买人，上升时卖出

B.投资组合保险策略支付模式呈凸型

C.投资组合保险策略有利的市场环境是强趋势的市场环境

D.投资组合保险策略要求的市场流动性较高

33.(　　)是股票投资组合管理的基本目标。

A.避免风险

B.分散风险

C.最大化投资收益

D.最大化股东利益

34.下列对积极的股票风格管理理解正确的有(　　)。

A.主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票权重

B.只改变投资组合中周期类股票在组合中的比重

C.若股票前景不妙，降低权重

D.若股票前景良好，增加权重

35.以技术分析为基础的投资策略和以基本分析为基础的投资策略的区别主要包括(　　)。

A.对市场有效性的判定不同

B.分析基础不同

C.分析得出结果不同

D.使用的分析工具不同

36.影响风险溢价的因素是(　　)。

A.发行人的信用度

B.税收负担

C.债券的预期流动性

D.到期期限

37.以下关于测算债券价格波动性的方法说法正确的是(　　)。

A基点价格值是指应计收益率每变化1个基点所引起的债券价格的相对变动额

B.久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性的指标

C.在所有其他因素不变的情况下，到期期限越长，债券价格的波动性越大

D.麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其终值占总现金流量的比重计算出的加

权平均数

38.指数化的局限性包括(　　)。

A.指数化策略不可以保证投资组合业绩与某种债券指数相同

B.指数的业绩并不一定代表投资者的目标业绩

C.指数构造过程中跟踪误差往往比较大

D.与指数相配比并不意味着资产管理人能够满足投资人的收益率需求目标

39.基金绩效评价需要考虑的因素包括(　　)。

A.基金的投资目标

B.基金的风险水平

C.比较基准

D.基金组合的稳定性

40.经典绩效衡量方法存在的问题有(　　)。

A.CAPM的有效性问题

B.基金组合的风险水平并非一成不变

C. SM1误定可能引致的绩效衡量误差

D.以单一市场组合为基准的衡量指标会使绩效评价有失偏颇

31.BD

【解析】本题考查确定方差的主要方法。方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。确定方差的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法。

32.BCD

【解析】本题考查投资组合保险策略。投资组合保险策略市场变动时的行动方向是下降时卖出，上升时买入。所以A选项错误。

33.BC

【解析】本题考查组合管理的基本目标。股票投资组合管理的目标是实现效用最大化，也就是使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。

34.ACD

【解析】本题考查积极的股票风格管理及应用。

35.ABD

【解析】以技术分析为基础的投资策略和以基本分析为基础的投资策略的区别主要包括：(1)对市场有效性的判定不同。以技术分析为基础的投资策略是以否定弱势有效市场为前提的，而以基本分析为基础的投资策略是以否定半强势有效市场为前提的。(2)分析基础不同。技术分析是以市场上历史的交易数据为研究基础，而基本分析是以宏观经济、行业和公司的基本经济数据为研究基础。(3)使用的分析工具不同。

36.ABCD

【解析】本题考查影响风险溢价的因素。可能影响风险溢价的因素包括：(1)发行人种类;(2)发行人的信用度;(3)提前赎回等其他条款;(4)税收负担;(5)债券的预期流动性;(6)到期期限。

37.BC

【解析】本题考查测算债券价格波动性方法的体现。基点价格是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额，选项A错误;麦考莱久期是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数，选项D错误。

38.BD

【解析】本题考查指数化局限性的内容。

39.ABCD

【解析】本题考查基金绩效评价需要考虑的因素。

40.ABCD

【解析】本题考查经典绩效衡量方法存在的问题。

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