证券从业资格证

本文主要介绍2012年证券从业资格考试证券发行与承销要点解析(1)，希望本文能够帮助您更好的全面了解2012年证券从业资格考试的相关重点!!

第四章 公司融资

第一节　公司融资概述

分类：4类

1.资金来源：内部融资、外部融资

2.金融中介：直接融资、间接融资

3.产权关系：股权融资、债务融资

4.融资期限：短期融资、长期融资

一、内部、外部融资

内部融资是来源于公司内部的融资，即公司将自己的储蓄(未分配利润和折旧等)转化为投资的融资方式。外部融资是来源于公司外部的融资，即公司吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的融资方式，包括发行股票、发行债券、向银行借款，公司获得的商业信用、融资租赁也属于外部融资的范围。

(一)内部融资特点：自主性、有限性、低成本性、低风险性

(二)外部融资特点：高效率、高成本、高风险性

二、股权融资与债务融资

股权融资，是指公司以出让股份的方式向股东筹集资金，包括配股、增发新股以及股利分与中的送红股。债务融资则是公司以发行债券、银行借贷方式向债权人筹集资金。

(一)股权融资特点

1.公司财务风险小

2.融资成本较高

首先，由于股东比债权人承担更大的风险，因而比债权人要求的回报更高;其次，由于股东的红利只能从税后利润中支付，使得股权融资不具备冲减税基的作用;第三，股权融资也不利于企业财务杠杆作用的发挥。因此，股权融资的成本一般高于债务融资的成本。

3.股权融资可能引起企业控制权变动

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（责任编辑：xll）

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