证券从业资格证

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第3章 债券

第1节 债券的特征和类型

讲课内容：掌握债券的定义、票面要素、特征、分类;熟悉债券与股票的异同;熟悉债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素;熟悉各类债券的概念与特点。

重点：债券与股票的区别与联系

难点：影响债券期限和利率的主要因素

知识点一：债券的定义

o 债券是社会各类经济主体为筹集资金向投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证

o 债券规定的借贷双方权责关系有：借贷金额、借贷时间、借贷利息

o 债券规定的借贷双方权利义务关系包含4个含义：

发行人是借入主体

投资者是出借主体

发行人必须在约定时间付息还本

债券反映了双方的债权债务关系

o 债券的基本性质

债券是有价证券

债券是虚拟资本

债券是债权的表现

例题：债券是一种有价证券的原因是( )。

A. 债券本身有一定的面值，通常它是债券投资者投入资金的量化表现

B. 持有债券可按期取得利息，利息也是债券投资者收益的价值表现

C. 拥有债券就拥有了债券所代表的权利，转让债券也就将债券代表的权利一并转移

D. 债券本身有价值

知识点二：债券的票面要素

? 债券的票面要素

o 债券的票面价值

o 债券的到期期限

分为短期债券、中期债券、长期债券

发行人确定债券期限时要考虑

•资金使用方向：资金周转，短期;长期项目，长期

•市场利率变化：市场利率预期下降，短期

•债券的变现能力：流通市场强，可长期;弱，则短期

o 债券的票面利率

影响债券利率的因素

•借贷资金市场利率水平：市场利率高，债券利率也高

•筹资者的资信：资信高，债券利率可较低

•债券期限长短：期限长，利率高

o 债券发行人名称

债券票面4要素不一定在票面印刷，可以公布条例或公告

知识点三：债券的特征

偿还性

流动性

安全性

收益性

债券收益的3种表现形式：利息收入、资本损益、再投资收益

例题：债券的( )是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。

A. 偿还性 B.风险性 C.安全性 D.收益性

知识点四：债券的分类

? 按发行主体分类：

政府债券、金融债券、公司债券

o 有些国家把政府担保的债券也归入政府债券，称为“政府保证债券”

? 按付息方式分类：

贴现债券、附息债券、息票累积债券

o 贴现债券：按票面金额的折扣价发行，差价作为预先支付的利息，到期按面额偿还本金的债券

o 附息债券：债券存续期内定期支付利息的债券(半年付和年付)，可细分为固定利率债券和浮动利率债券

o 息票累积债券：到期一次性支付本息的债券

? 按募集方式分类：公募债券、私募债券

? 按担保性质分类：有担保债券、无担保债券

o 有担保债券又分为抵押债券、质押债券、保证债券

? 按债券形态分类：实物债券、凭证式债券、记账式债券

o 凭证式国债提前兑取，2?‰手续费

例题：有担保债券按照担保品不同，分为( )。

A.抵押债券 B.质押债券 C.信用债券 D.保证债券

知识点五：债券和股票的比较

? 相同点

o 债券和股票都属于有价证券

o 债券和股票都是筹集资金的手段

o 债券和股票收益率相互影响

如果市场是有效的，债券和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，这是因为在

市场规律的作用下，证券市场上一种融资手段收益率的变动，会引起另一种融资手段收

益率发生同向变动

? 区别

o 权利不同

o 目的不同

o 期限不同

o 收益不同

o 风险不同

例题：下列关于债券与股票的相同点的说法正确的有( )。

A. 总体而言，如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率会答题保持相对稳定的关系

B. 债券和股票都是虚拟资本，它们本身无价值，但又都是真是资本的代表

C. 发行股票和债券都是公司追加资本的需要

D. 债券是一种有期证券;股票是一种无期证券

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（责任编辑：cxy）