证券从业资格证

知识群四：熟悉利率的风险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限结构；掌握收益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。

1、利率的风险结构、收益率差和信用利差

利率的风险结构：不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样，反映在收益率上的这种区别，称为利率的风险结构。

收益率差：不同债券收益的差额

信用利差：由于反映不同违约风险的风险溢价，一般将不同信用等级债券之间的收益率的差额称为信用利差。

2、利率的期限结构

（1）利率期限结构概念：债券的到期收益率与到期期限之间的关系。

收益率曲线：即不同期限的即期利率的组合所形成的曲线，实践中采用到期收益率来刻画利率的期限结构。

（2）收益率曲线类型（4种）：向上倾斜的利率曲线（期限越长的债券利率越高）、向下倾斜的利率曲线（期限越长的债券利率越低）、平直的利率曲线（不同期限的债券利率相等）、拱形利率曲线（期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系）

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