证券从业资格证

2011年证券从业资格考试证券投资分析重要知识点

一、期货的套期保值

(一)基本概念和原理——重点

(二)套期保值的方向

买进套期保值(多头套期保值)

卖出套期保值(空头套期保值)

(三)基差对套期保值效果的影响

基差变小(走弱)，有利于买进套期保值

基差变大(走强)，有利于卖出套期保值

(四)股指期货的套期保值交易——重点

1. 套期保值的时机——采取动态避险策略

2. 规避工具的选择——选择与股票资产高度相关的指数期货作为对冲工具

3. 期货合约数量的确定

套期保值比率的概念、公式

计算：

(1)简单套期保值比率：1

(2)最小方差套期保值比率——适用股指期货套期保值

(五)套期保值的原则——重点

1. 买卖方向对应

2. 品种相同

3. 数量相等

4. 月份相同或相近

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（责任编辑：中大编辑）

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