证券从业资格证

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第2节 政府债券

讲课内容：掌握政府债券的定义、性质和特征;掌握中央政府债券的分类;熟悉我国国债的发行概况、我国国债的品种、特点和区别;熟悉地方债券的发行主体、分类方法以及我国地方政府债券的发行情况;熟悉各种国债的概念;了解我国特别国债、长期建设国债、政府支持机构债券、政府支持债券的发行目的和发行情况。

重点：政府债券的特征

知识点一：政府债券概述

? 政府债券的定义

o 政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行，承诺一定时期支付利息和到期还本的债务凭证

o 中央政府债券(国债)、地方政府债券，合称“公债”

o 政府债券最初的功能是弥补赤字

? 政府债券的特征

o 安全性高：被称为“金边债券”

o 流通性强

o 收益稳定

o 免税待遇：国债、国家发行的金融债券，利息收入免纳个人所得税

知识点二：中央政府债券

国债的分类

o 按偿还期限分类：短期国债、中期国债、长期国债

短期国债：偿还期限在1 年(含)以内的国债，国际市场上常见形式是国库券

中期国债：偿还期限在1 年以上，10 年以下的国债

长期国债：偿还期限在10 年(含)以上的国债

o 按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债

o 按附息方式分类：附息式国债、贴现式国债

通常，期限在1 年(含)以下国债为贴现式国债;期限在1 年以上的国债为附息式国债

o 按流通与否分类：流通国债、非流通国债

o 按发行本位分类：实物国债、货币国债

实物国债：以某种商品实物为本位发行的国债

货币国债又分本币国债和外币国债

我国发行的国债品种有：

? 普通国债

o 记账式国债：始发于1994 年，发行分为证交所市场发行、银行间债券市场发行、跨市场发行3种。个人投资者可以购买证交所发行和跨市场发行的记账式国债，银行间债券市场发行的记账式国债投资主体为金融机构投资者

o 凭证式国债：个人投资者、机构投资者，不流通，到期一次还本付息

o 储蓄国债：个人投资者，不可流通，固定利率固定期限和固定利率变动期限2个品种

o 国债发行方式：

目前记账式国债的发行方式分为混合式招标和美国式招标，

1 年以上为混合式，1 年以下为美国式

? 其他类型国债

o 特别国债：1998、2007 财政部发行了2次特别国债

o 长期建设国债

例题：国债发行的主要目的是( )。

A. 解决由政府投资的公共设施的资金需要

B. 弥补国家财政赤字

C. 增加行政收入来源

D. 解决由政府投资的重点建设项目的资金需要

知识点三：地方政府债券

? 分为：一般责任债券(普通债券)、专项债券(收益债券)

o 一般责任债券：地方政府为缓解资金紧张和临时经费不足而发行的债券

o 专项债券：为筹集资金建设具体工程而发行的债券

? 我国的地方政府债券

o 1950, 东北人民政府发行东北生产建设折实公债

o 1995《预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券

o 中央政府(财政部)代理发行地方政府债券(省级地方政府)

知识点四：政府支持机构债券

? 汇金债券：

o 中央汇金投资有限责任公司于2010 在银行间债券市场发行

o 汇金公司是国家对重点金融机构进行股权投资的金融控股机构，履行国有金融资产出资人的职责，没有金融业务拍照，不是金融机构

o 汇金债券是为解决在股权投资中所需的资金来源，国家对其发行提供信用担保

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（责任编辑：cxy）