证券从业资格证

11、 采取被动管理法的组合管理者会选择( )。　　

A.市场指数基金　　B.对冲基金　　C.货币市场基金　　D.国际型基金　　

标准答案： a　　

12、 提出套利定价理论的是( )。　　

A.夏普　　B.特雷诺　　C.理查德?罗尔　　D.史蒂夫?罗斯　　

标准答案： d　　

13、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为20%，证券B的期望收益率为5%。如果投资证券A、证券B的比例分别为70%和30%，则证券组合的期望收益率为( )。　　A.5%　　B.20%　　C.15.5%　　D.11.5%　　

标准答案： c　　

解　　析：证券组合的期望收益率为：20%×70%+5%×30%=15.5%。　　

14、 一个只关心风险的投资者将选取( )作为最佳组合。　　

A.最小方差　　B.最大方差　　C.最大收益率　　D.最小收益率　　

标准答案： a　　

解　　析：最优证券组合是指所有有效组合中获取最大满意程度的组合，不同投资者的风险偏好不同，则其获得的最佳证券组合也不同，一个只关心风险的投资者将选取最小方差作为最佳组合。　　

15、 关于系数，下列说法错误的是( )。　　

A. 系数是由时间创造的　　

B. 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数　　

C. 系数的绝对值数值越小，表明证券承担的系统风险越小　　

D. 系数反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性　　

标准答案： a　　

解　　析：无风险利率，是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。系数是衡量某证券价格相对整个市场波动的系数，所以A选项说法错误。　　

16、 ( )是指连接证券组合与无风险证券的直线斜率。　　

A.詹森指数　　B.夏普指数　　C.特雷诺指数　　D.久期　　

标准答案： c　　

17、 与市场组合的夏普指数相比，一个高的夏普指数表明( )　　

A.该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差　　

B.该组合位子市场线上方，该管理者比市场经营得好　　

C.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差　　

D.该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好　　

标准答案： b　　

解　　析：夏普指数等于证券组合的风险溢价除以标准差，是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。与市场组合的夏普指数相比，一个高的夏普指数表明该管理者比市场经营得好，该组合位于资本市场线上方。　　

18、 关于最优证券组合，下列说法正确的是( )　　

A.最优证券组合是收益最大的组合　　

B.最优证券组合是效率最高的组合　　

C.最优组合是无差异曲线与有效边界的交点所表示的组合　　

D.相较于其他有效组合，最优证券组合所在的无差异曲线的位置最高　　

标准答案： d　　

19、 金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是( )。　　

A.针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制　　

B.针对固定收益类产品设定“到期期限×额度”指标进行控制　　

C.针对贷款设定“久期×额度”指标进行控制　　

D.针对存款设定“久期×额度”指标进行控制　　

标准答案： a　　

解　　析：由于久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，因此久期已成为市场普遍接受的风险控制指标。金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制，具有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用。　　

20、 使用骑乘收益率曲线管理债券资产的管理者是以( )为目标。　　

A.资产的流动性　　B.资产的收益性　　C.规避资产的风险　　D.用定价过低的债券来替换定价过高的债券　　

标准答案： a

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（责任编辑：gnn）

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