证券从业资格证

4、债券报价

报价：是指每100元面值债券的价格

全价报价：即买卖双方实际支付价格，优点是所见即所得；缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因

净报价：在报价的基础上加上该债券自上次付息以来的累积应付利息。

优点：将利息累积因素从债券价格中剔除；缺点：需要计算实际支付价格

5、不同类别债券累计利息的惯例计算和实际支付价格的计算

（1）短期债券

天数：全年360天，半年180天

利息累积天数：按实际天数（ACT）计算（ACT /360, ACT /180）和按每月30天计算（30/360,30/180）

计算规则：按实际天数计算，算头不算尾，闰年2月29日不计利息

例题一：2010年3月5日，某年息6%、面值100元、半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元，则实际支付价格为多少？

① ACT/180

累积天数（算头不算尾）=31天（1月）+28天（2月）+4天（3月）=63天

累积利息=100*6%/2*63/180=1.05元

实际支付价格=96+1.05=97.05元

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