证券从业资格证

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证券从业资格考试《证券市场基础知识》精讲讲义

证券发行市场的含义、构成

一、证券发行市场

（一）证券发行市场的含义

定义：发行人向投资者出售证券的市场，是一个无固定场所的无形市场。

作用：

1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。发行者参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等，根据需要和可能来选择，确定发行证券的种类，并依据市场的供求关系和价格行情决定发行的数量和价格。

2、为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化。

3、形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。

（二）证券发行市场的构成

1、证券发行人2、证券投资者3、证券中介机构

证券发行与承销制度

（三）证券发行与承销制度

1、发行制度：注册制与核准制

2、证券发行方式：

（1）股票发行方式：

①对公众投资者上网发行

②对机构投资者配售

（2）债券发行方式：①定向、②承购包销、③招标发行

（3）证券承销方式：（自销和承销）包销和代销

（四）证券发行价格

1、股票发行价格。指投资者认购新股时实际支付的价格

股票发行定价方式：协商定价、询价方式、累计投标询价方式、上网定价方式。

2、债券的发行价格。指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格分为：平价发行、溢价发行、折价发行

债券的定价方式：公开招标最为典型，还有其他类别：

（1） 按招标标的分类：价格招标和收益率招标

（2） 按价格决定方式分类：美式招标、荷兰式招标

证券交易所（上）

二、证券交易市场

（一）证券交易所

1、证券交易所定义、特征、功能

（1）定义：证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。本身不买卖证券，不决定市场价格，为交易提供场所和服务，管理证券交易市场，保证市场稳定、公开和高效 。

我国证券法规定：证券交易所是为证券的集中交易提供场所和设施，有组织和监督证券交易，实行自律性管理的法人。

（2）证券交易所的特征

①有固定的交易场所和时间②参加交易者都是具备会员资格的机构，交易采取经纪制

③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券④通过公开竞价的方式决定交易价格

⑤集中了证券的交易供求双方，具有较高的成交速度和成交率⑥实行三公的原则，严格管理

（3）证券交易所职能：

①提供证券交易的场所和设施 ②制定交易所的业务规则 ③接受上市申请，安排证券上市

④组织监督证券交易 ⑤对会员进行监督 ⑥对上市公司进行监管

⑦设立证券登记结算机构 ⑧管理和公布市场信息 ⑨中国证监会许可的其他职能

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（责任编辑：中大编辑）