证券从业资格证

证券从业资格考试时间：2014年证券从业资格考试第一统考于3月22日、23日举行。为了帮助广大考生顺利通过考试，小编准备了证券从业资格考试证券市场基础知识必考考点，希望对备考有所帮助!

要点四

(我国证券市场管理的重点)

我国对证券市场管理的重点是股票市场，关于债券市场的法律法规较少，债券管理制度主要集中在对企业债券和国债现券交易和回购的管理方面。

(一)发行监管制度的演变

发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属。发行决定权分为两类：一类是政府主导型的，即核准型;另一类是市场主导型，即注册型。我国的股票发行监管制度是政府主导型，即核准制。

1998年以前，我国对发行规模和发行企业数量实行双重控制(行政推荐)。

【例题4·单选题】

我国股票发行监管制度在1998年之前，采取( )双重控制的办法。

A.发行种类和发行规模

B.发行种类和发行企业数量

C.发行种类和发行企业规模

D.发行规模和发行企业数量

【答案】D

【解析】l998年以前，我国对发行规模和发行企业数量实行双重控制(行政推荐)。

1998年以来，《中华人民共和国证券法》出台(核准制度)，由主承销商推荐，发审委审核，证监会核准。2003年12月28日颁布、2004年2月1日实施的《证券发行上市保荐制度暂行办法》通过上市保荐制度，建立了责任落实和责任追究机制。所谓上市保荐制度，是指保荐机构负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。通俗地讲，就是让券商和责任人对其承销发行的股票负有～定的持续性连带担保责任。

2008年8月14日，中国证监会审议通过《证券发行上市保荐业务管理办法》(以下简称《保荐办法》)，随着创业板的推出，该办法于2009年4月14曰修改，并于2009年6月14日起实施。

【例题5·单选题】

中国证监会审议通过的《关于修改<证券发行上市保荐业务管理办法>的决定》并予公布，自( )起施行。

A.2006年1月1日

B.2008年10月17日

C.2009年4月14曰

D.2009年6月l4日

【答案】D

【解析】((证券法》于2006年1月1日起施行。2008年10月17日，证监会发布了《(保荐方法》并予公布。2009年4月14日中国证监会审议通过了((关于修改(证券发45-&市保荐业务管理办法>的决定》并予公布，自2009年6月14日起施行。因此，本题正确答案为D。

(二)股票发行方式的演变

上网发行资金申购：2006年5月20日，深、沪证交所颁布股票上网发行资金申购实施办法;2008年3月，在首发上市中首次采用网下发行电子化方式，标志着我国证券发行中网下发行电子化方式的启动。

【例题6·不定项选择题】

以下属于网上发行方式的有( )。

A.发行认购证方式

B.上网竞价发行

C.储蓄存款挂钩方式

D.上网定价发行

【答案】BD

【解析】上网竞价发行和上网定价发行属于网上发行方式。

(三)股票发行定价的演变20世纪90年代初期，公司完全没有发行定价权，基本上由证监会确定，采用相对固定的市盈率。

1994年后的一段时间内，曾实行竞价发行(只有试点，后未推行)，但大部分采用固定价格方式，即在发行前，由主承销商和发行人在国家规定范围内，根据市盈率法来确定新股发行价格。

2005年1月1日，试行首次公开发行股票询价制度标志着我国首次公开发行股票市场化定价栅制的初步建立。2006年9月11日，证监会审议通过《证券发行与承销管理办法》，细化了询价、定价、证券发售等环节的有关操作规定。

【例题7·单选题】

2005年1月1日试行( )，标志着我国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。

A.上市保荐制度

B.首次公开发行股票询价制度

C.股票定价制度

D.上市审核制度【答案】B

【解析】2005年1月1日，试行首次公开发行股票询价制度，标志着我国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。

(四)债券管理制度的发展历史

主要集中在对国债和企业债券的交易和回购的管理方面。

1.国债

有关的管理制度主要集中在二级市场上。

2.金融债券

1985年，中国工商银行、中国农业银行发行;l992年，发行主体变为政策性银行(国家开发银行、中匡进出口银行和中国农业发展银行);2005年4月27日，又增加了枯行丰体(商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构)。

3.企业债券我国发行债券始于l983年。l993年规定，只有符合一定条件的有限责任公司，才可以发行企业债券。1996年4月规定，企业债券暂不利用证券交易所电脑系统上网发行。1998年4月规定，发行采用审批制，上市交易采用核准制。

4.公司债券(股份有限公司等)1993年12月的《公司法》规定，公司债券上市的最终批准权属于国务院债券管理部门;l998年的《证券法》规定，债券的发行采用审批制，上市交易采用核准制。

5.证券公司债券

不包括证券发行的可转换债券和次级债券。

【例题8·判断题】(A表示对，B表示错)根据《证券公司债券管理暂行办法》，证券公司债券不包括证券公司发行的可转换公司债券和次级债券。( )【答案】A(对)

【解析】根据中国证监会于2003年8月30日发布、2004年10月15日修订的《证券公司债券管理暂行办法》的规定，证券公司债券是指证券公司依法发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。该办法特别强调，其所指的证券公司债券不包括证券公司发行的可转换公司债券和次级债券。

6.企业短期融资券

是指企业在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券。2008年4月12日，中国人民银行颁布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，并于4月15日实施;企业短期融资券的注册机构由中国人民银行变为中国银行间市场交易商协会，后者在2008年4月16日也就注册规则、披露规则和中介服务规则做了相关规定。

7.中期票据

是指非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的、约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。适用于中国银行间市场交易商协会2008年4月16日发布的《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》。

【例题9·判断题】(A表示对，B表示错)

中期票据是具有法人资格的金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

【答案】B(错)

【解析】中期票据是指非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的、约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

8.资产支持证券

是指由银行业金融机构作为发起机构将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行、以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券。受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。

9.熊猫债券

熊猫债券是国际开发机构(进行开发性贷款和投资的机构)在中国境内发行的人民币债券(以人民币计价)。2005年lo月9日，国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场分别发行人民币债券

11.3亿元和10亿元，这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，熊猫证券由此诞生。

10.中小非金融企业集合票据

《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》于2009年ll月9日发布实施;所称“集合票据”，是指两个(含)以上、10个(含)以下·

具有法人资格的中小非金融企业在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

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