(六)现金流量分析
现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的。现金流量分析不仅要依靠现金流量表
还要结合资产负债表和利润表。
1.流动性分析
所谓流动性，是指将资产迅速转变为现金的能力。
公式1：现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务
公式2：现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债
公式3：现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额
2.获取现金能力分析
获取现金的能力，是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是主营业务收入
总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。
公式1：主营业务现金比率=经营现金净流量/营业收入
公式2：每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数
公式3：全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总额×100%
3.财务弹性分析
财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和
支付现金需要的比较。
公式1：现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股
利之和
公式2：现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利
4.收益质量分析
收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。如果收益能如实反映公司业绩，则认为收
益的质量好;如果收益不能很好地反映公司业绩，则认为收益的质量不好。从现金流量表的
角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比
率是营运指数。
公式1：营运指数=经营现金净流量/经营所得现金
公式2：经营所得现金=经营净收益+非付现费用=净利润一非经营收益+非付现费用
例5—6(2012年3月真题·多选题)下列说法中，错误的是()。
A.每股营业现金净流量反映的是公司最小的分派股利能力
B.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高
C.现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越弱
D.如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好
【参考答案】AC
【解析】 每股营业现金净流量反映的是公司最大的分派股利能力;现 金股利保障倍数越大
说明支付现金股利的能力越强。
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