证券从业资格证

3．利率风险
利率从两方面影响证券价格：一是改变资金流向。当市场利率提高时，会吸引一部分资金流向银行储蓄、商业票据等其他金融资产，减少对证券的需求，使证券价格下降；当市场利率下降时，一部分资金流回证券市场，增加对证券的需求，刺激证券价格上涨。二是影响公司的盈利。利率提高，公司融资成本提高，在其他条件不变的情况下净盈利下降，派发股息减少，引起股票价格下降；利率下降，融资成本下降，净盈利和股息相应增加，股票价格上涨。
利率政策是中央银行的货币政策工具。利率风险对不同证券的影响是不相同的。
(1)利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险。
(2)利率风险是政府债券的主要风险。
(3)利率风险对长期债券的影响大于短期债券。

4．购买力风险
购买力风险又称通货膨胀风险。一般来讲，可通过计算实际收益率来分析购买力风险：
实际收益率＝名义收益率—通货膨胀率
购买力风险对不同证券的影响是不相同的，最容易受其损害的是固定收益证券，如优先股、债券。

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