证券从业资格证

知识群二：掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法；掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算；熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。

1、可转换证券的定义

可转换证券――可在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券（“标的证券”）的特殊公司证券。

转换比例―― 一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数

转换价格―― 一张可转换证券按面额兑换成标的股票所依据的每股价格

（两者关系） 转换比例=可转换证券面额/转换价格

2、可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法

可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分。

⑴ 可转换证券的投资价值――当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值。

计算方法：应首先估计与它具有同等资信和类似投资特点的不可转换证券的必要收益率，然后利用这个必要收益率折算出它未来现金流量的现值。

举例三见教材57页例2-18

⑵ 可转换证券的转换价值――（责任编辑：）

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