证券从业资格证

证券从业资格考试时间：2014年证券从业资格考试第三次预约式于4月27日举行。

要点十九

四、ETF份额的上市交易与申购、赎回

(一)ETF份额折算与变更登记

1.基金合同生效后，ETF应在不超过3个月的时间内建仓。

2.建仓后，基金管理人选定一个日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。

3.ETF基金份额折算的方法：

折算比例=(计算当日的基金资产净值/基金总份额)/(标的指数的收盘值/1 000)

以四舍五入的方法保留小数点后8位。

折算后的份额=原持有份额X折算比例

要点二十

(二)ETF份额的上市交易

1.上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值。

2.实行价格涨跌幅限制，涨跌幅设置为10%，从上市首日开始实行。

3.买入申报数量为l 000份及其整数倍，不足100份的部分可以卖出。

4.基金申报价格最小变动单位为0.001元。

证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供参考。

【例题14·不定项选择题】ETF上市后要遵循的交易规则有()。

A.基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值

B.基金价格涨跌幅比例为15%，自上市首日起实行

C.基金买入申报数量为l00份或其整数倍，不

足100份的部分可以卖出

D.基金申报价格最小变动单位为0.001元

【答案】ACD

要点二十一

(三)ETF份额的申购与赎回

投资者申购与赎回的基金份额须为最小申购赎回单位的整数倍。一般最小单位为50万或者100万份。基金管理人有权对其进行更改，并更改前3个工作日公告。

1.申购和赎回的原则。

(1)采取份额申购、份额赎回的方式。

(2)场内申购、赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。场外申购、赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金。

(3)申请提交后不得撤销。

2.申购和赎回的程序。

投资者根据ETF基金管理人每日开市前公布的申购和赎回清单内容，在开放日将成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“证券申购基数”或其整数倍的ETF。使得ETF份额总量增加，叫证券申购。证券赎回是相反程序。

对于上证50指数的ETF，申购是指用一揽子指数成份股股票换取一定数额的ETF份额。赎回时相反。

ETF的证券申购和赎回一般以证券交付。但为了在相关成份股停牌等情况下便利投资者，提高基金效率，也会采用现金替代的方式。

3.对于上证50指数的ETF，申购是指用一揽子指数成分股股票换取一定数额的ETF份额。赎回相反。

4.ETF的证券申购和赎回一般以证券交付。但为了在相关成分股停牌等情况下便利投资者，提高基金效率，也会采用现金替代的方式。

(四)申购、赎回清单

1.申购、赎回清单的内容。

2.组合证券相关内容。

3.现金替代相关内容。

(1)禁止现金替代：不允许使用现金。

(2)可以现金替代：允许全部或部分替代，

(3)必须现金替代。

【例题15·不定项选择题】场内申购赎回时，ETF申购对价是指投资者申购基金份额时应交付的()。

A.现金替代B.现金差额

C.组合证券D.其他对价

【答案】ABCD

4.预估现金部分相关内容。

预估现金部分是指为便于计算基金份额参考净值及申购赎回代理证券公司预先冻结申请申购、赎回的投资者的相应资金，由基金管理人计算的现金数额。

5.现金差额相关内容。

(1)T日现金差额在T+1日的申购、赎回清单中公告。

(2)现金差额的数值可能为正、为负或为零。

在投资者申购时，如现金差额为正数，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金;如现金差额为负数，则投资者将根据其申购的基金份额获得相应的现金。

在投资者赎回时，如现金差额为正数，则投资者将根据其申购的基金份额获得相应的现金;如现金差额为负数，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金。

相关文章：

2014年证券从业资格考试证券投资基金必考考点3

2014年证券从业资格考试证券投资基金必考考点

2014年证券从业资格考试证券投资基金讲义

2014年证券从业资格考试证券投资与分析必考考点

更多关注：证券资格考试用书  证券考试培训   招生简章   考试动态

（责任编辑：lqh）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页