注册咨询工程师

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2012咨询工程师：项目决策分析与评价模拟（二）汇总

第86题

试题答案：ABCD

考点：

第六章 项目的融资 ☆☆☆☆☆考点5：公司融资项目资本金——自有资金;

采取传统的公司融资方式进行融资的项目，项目资本金来自于公司的自有资金。公司用于一个投资项目的自有资金一般有4个来源：企业现有的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现和企业增资扩股。

1.企业现有的现金。企业的资产负债表中反映了企业的库存现金和银行存款，其中有一部分可以投入项目。

2.未来生产经营中获得的可用于项目的资金。在未来的项目建设期间，企业可以从生产经营中获得新的现金，扣除生产经营开支及其他日常开支之后，剩余部分可用于项目投资。

未来企业经营获得的净现金流量，需要通过对企业未来现金流量的预测来估算。实践中常采用经营收益间接估算企业未来的经营净现金流量。

经营净现金流量=经营净收益-流动资金占用的增加

经营净收益=净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用

经营净现金流量=净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用-流动资金占用的增加

3.企业资产变现。企业资产变现通常包括短期投资、长期投资、固定资产、无形资产等。企业资产变现可以采取的方式有单项资产变现、资产组合变现、股权转让变现、经营权变现、对外长期投资变现和证券资产变现等。

4.企业增资扩股。企业可以通过原有股东增资以及吸收新股东增资扩股，包括国家股、企业法人股、个人股和外资股的增资扩股。

第87题

试题答案：ACD

考点：

第六章 项目的融资 ☆☆☆☆☆考点1：项目的融资组织形式;

项目的融资分为新设项目法人融资与既有项目法人融资两种基本方式。

1.新设项目法人融资。新设项目法人融资又称项目融资。即以项目投资所形成的资产、未来的收益或权益作为建立项目融资信用的基础，取得债务融资。

有限追索和无追索权项目融资：采取有限追索项目融资的项目，其发起人或股东只对项目的借款承担有限的担保责任，即项目公司的债权人只能对项目公司的股东或发起人追索有限的责任，追索的有限性表现在时间及金额两方面。

贷款银行依据项目本身的投资风险、参与项目实施的当事各方对项目承担的责任、融资各方对项目的认识等诸多因素来决定在多大程度上对项目发起人及项目公司股东进行追索。其中存在无追索权融资和完全追索权融资两种极端情况。如果项目本身的财务效益较好，就能够有效控制投资风险，减少项目发起人及股东的担保，降低追索权。

2.既有项目法人融资。既有项目法人融资又称公司融资。在公司融资下，由发起人公司(既有项目法人)出面筹集资金，投资于新项目，不组建新的独立法人，负债由发起人公司及其合作伙伴公司承担。公司融资以已经存在的公司本身的资信对外进行融资，取得资金用于投资与经营。这类融资要依赖于已经存在的公司本身的资信水平。

既有公司融资有多种形式：建立单一项目子公司、非子公司式投资、由多家公司以契约式合作结构投资等。

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