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互斥型方案的比选

1.计算期相同的情况

对于计算期相等的互斥方案，通常将方案的计算期设定为共同的分析期，这样，在利用资金等值原理经济效果评价时，方案间在时间上才具有可性。在进行计算期相同方案的比选时，若采用价值性指标，则选用价值指标最大者为相对最优方案，若采用比率性指标，则需要考察不同方案之间追加投资的经济效益

(1)净现值法

对于净现值法而言，可表达为净现值大于或等于零且净现值最大的方案为相对最优方案。分为两个步骤进行比选：

第一步：计算各方案的净现值，进行绝对效果检验。净现值大于零的方案进入下一步骤;

第二步：对各方案的净现值进行比较，进行相对效果检验。净现值最大的为最优方案。

(2)费用现值法

对于仅有或仅需计算费用现金流量的互斥方案，只须进行相对效果检验。

判别准则是：费用现值最小者为相对最优方案

(3)差额投资内部收益率法

Ø 差额投资内部收益率的概念及计算

是指相比较的两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。其表达式为：

Ø 几点注意的问题

①用差额投资内部收益率对多方案进行评价和比选时，其前提是每个方案是可行的，或者至少排在前面、投资最少的方案是可行的

②按内部收益率比选可能与用价值性指标比选的结论不一致，而用差额投资内部收益率比选与用价值性评价指标比选的结论是一致的

2.计算期不同的情况

计算期不等的互斥方案的比选同计算期相等的互斥方案的比选比较的基本原则是一样的，通常都应进行方案绝对效果检验与相对效果检验(仅有费用现金流的互斥方案只进行相对效果检验)。由于方案的计算期不等，无法直接进行比较，其关键在于使其比较的基础相一致。通常可以采用计算期统一法或年值法进行方案的比选

(1)计算期统一法

就是对计算期不等的比选方案选定一个共同的计算分析期，在此基础上，再用前述指标对方案进行比选。分析期的设定通常有以下几种处理方法：

Ø 计算期最小公倍数法。此法取各备选方案计算期的最小公倍数作为共同的分析期，备选方案在共同分析计算期内可能按原方案重复实施若干次

Ø 最短计算期法。是选择计算期较短方案的计算期作为各方案的共同计算期

判别准则为：净年值大于或等于零且净年值最大的方案为相对最优方案

(对于仅有或仅需要计算费用现金流量的互斥方案，可以参照净年值法，用费用年值指标进行比选。判别标准为：费用年值最小的方案为相对最优方案 )

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（责任编辑：中大编辑）

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