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投资的决定 <大纲要求>

决定投资的因素主要包括预期收益、投资成本、风险和不确定性。

（一）预期收益

投资与整个经济产出水平呈现十分密切的关系。当产出水平提高时，伴随着投资的扩张；反之，产出水平下降时，往往出现投资大幅度下滑。当然，从理论和实践上看，二者之间是相互依赖、相互作用的关系。

(二)投资成本

当投资成本给定时，预期收益越高，那么企业可以获得的利润水平越高，企业越愿意进行投资。在企业投资活动中，一般将资金的利息率作为其投资成本的度量指标。

(三)风险和不确定性

风险和不确定性都是指未来的不可预测性，到底发生何种结果在事先是无法确定的。具体而言，风险是指发生某种不利事件的可能性，当这种可能性越大时，意味着会有更大的概率遭受损失。经济学认为当发生不利事件的概率可以衡量时，称为风险事件，而当到底发生何种不利事件、发生概率的大小如何也无法确定时，称为不确定性事件。对于企业投资来说，一项投资在当前来看可能会带来较高的收益，但投资发生后，市场需求萎缩，或者政府政策改变，或者投资的维持成本超过预先估计的水平。这些事件在投资时都是无法确定的，由此会影响企业的投资意愿和投资水平。

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