注册咨询工程师

第 8 章   资金时间价值与方案经济比选
一、内容提要
1.资金时间价值与等值换算。
2.现金流量分析方法。
3.方案经济比选方法
二、本章内容变化
本章是新增内容。
三、重点、难点
1.六个常用的资金等值换算公式。
2.各个经济评价指标的计算，尤其是投资回收期、净现值、净年值、内部收益率的计算。
3.各方案比选方法的选用。
四、内容讲解
第一节   资金时间价值与等值换算
一、现金流量与现金流量图
（一） 现金流量
1.现金流入量（正现金流量）CI：
2.现金流出量（负现金流量）CO：
3.净现金流量NCF（或CI-CO）：
（二）现金流量图

二、资金时间价值与资金等值
（一）资金时间价值的概念
资金时间价值在商品货币经济中有两种表现形式：利润和利息。
资金时间价值等值变换原理：
（二）资金时间价值的衡量
利息额：衡量资金时间价值的绝对尺度；
利息＝目前应付（应收）总金额－原来借（贷）款金额
利息率（利率）：衡量资金时间价值的相对尺度。
 
1．单利与复利
单利法：
F = P（1+n×i）                               
式中：P为本金；i为期利率；n为计息次数；F为本金与利息之和（简称本利和）。
复利法： 
                                 
注意：项目经济评价中均采用复利法进行资金等值变换。
【例题1】某人以年利率8%借款1000元，预计3年后一次还清全部本金和利息。复利计息方式计算的应偿还额是（  ）。
A. 1240    
B. 3240    
C. 1259.71    
D. 3647.28
【答案】C
2、名义利率与有效利率
有效利率与名义利率的关系如下式：
                             
式中：i为有效年利率；r为名义利率；m为年计息次数。
注意：名义利率相同，而计算利息次数不同时，年末本利和是不同的。
名义利率与有效利率在数值上是不相等的，在一年内计息不止一次时,有效利率均大于名义利率。
（三）资金等值的含义
1.等值资金：
2. 影响资金等值的因素：
①资金额的大小；②换算期数；③利率的高低。
3. 资金等值换算