注册咨询工程师

三、项目的融资类型和融资模式（P198）
（一）项目的融资类型
资金筹措分为资本金融资和债务资金融资两大类型。
（二）项目的融资模式
1.概念：
2.分类

图7-1  项目融资模式
3.项目融资
（1）项目融资特点
① 项目导向：
② 有限追索
③ 风险分担：
④ 非公司负债型融资：
⑤ 信用结构多样化。
⑥ 融资成本高。
有限追索：
①追索：
②有限追索：
a.有限追索的限制性：时间和金额两方面。
时间上——建设期内提供担保，建成后担保解除，改为项目公司财产抵押；
金额上——只对事先约定金额提供担保其余部分不担保，或只保证投资建设
及经营最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持。
b.有限追索项目融资实质：
c.追索的程度：
③无追索项目融资：有限追索的特例是无追索项目融资。
注意：贷款人对借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是传统形式融资的标志。（199页第10行）
（2）项目融资的组织形式：一般安排为专门为项目设立的独立的项目法人。
注意：项目融资从组织形式上一般和新设法人融资的组织形式相同。
①新设法人融资既可以采取项目融资形式，也可以应用或套用传统的公司融资模式。
②既有法人采取新设法人的组织形式。
③一般来说项目融资并非完全交给一个新设立的独立的项目公司来负责运作。
（3）项目融资与新设法人融资的关系
项目融资不完全等同于新设法人融资。
①组织形式上：
②融资的信用基础
4.公司融资
（1）概念：
（2）融资的信用基础：
（3）公司融资特点
①公司以其全部的资产及现金流提供债务偿还的保证。
②公司融资难以实现“无追索” 或“有限追索”融资，项目发起人或投资人需承担借款偿还的完全责任。
四、资金来源和融资方式（P201）
（一）资金来源
1.资金来源分类
分为内源融资和外源融资两个方面。
2.内源融资
（1）概念：
（2）既有法人内部融资的渠道和方式：
①货币资金；②资产变现；③企业产权转让；④直接使用非现金资产。
3.外源融资
（1）概念：
外源融资又可以分为直接融资和间接融资。
（2）外部资金来源渠道：
①中央和地方政府可用于项目建设的财政性资金；
②商业银行和政策性银行的信贷资金；
③证券市场的资金；
④非银行金融机构的资金；
⑤国际金融机构的信贷资金；
⑥外国政府提供的信贷资金、赠款；
⑦企业、团体和个人可用于项目建设投资的资金；
⑧外国公司或个人直接投资的资金。
4.融资顺序
（二）融资方式
1.概念：
2．企业外源融资方式
外源融资又可以分为直接融资和间接融资。
注意：外源融资因受不同融资环境的影响，其选用的融资方式也不尽相同。究竟以直接融资为主还是以间接融资为主，除受自身财务状况影响外，还受国家投融资体制等的制约。

（责任编辑：）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页