初级银行

二、借款需求分析的内容

1、销售变化引起的需求（掌握）

季节性销售增长

季节性资产增加的主要融资渠道包括：季节性负债增加（应付账款与应计费用）、内部融资（来自公司内部的现金和有价证券）、银行借款。

季节性负债增加和内部融资不能满足资金需要，就只能借助银行贷款。所以季节性销售增长是有可能产生借款需求的。

通过这个方面的分析，银行可获得如下信息：决定季节性销售模式是否创造季节性借款需求；评估营运资本投资需求的时间和金额；决定合适的季节性贷款结构及偿还时间表。

长期销售增长

资产增加模式：

源自长期销售增长的核心流动资产增长，必须由长期融资来实现包括核心流动负债的增长或营运资本投资的增加。

银行判断公司长期销售收入增长是否产生借款需求的方法一般有以下几种：

快速简单的方法是判断持续的销售增长率是否足够高

更为准确的方法是确定是否存在以下三种情况（销售收入保持稳定、快速的增长；经营现金留不足以满足营运资本投资和资本支出的增长；资产效率相对稳定，表明资产增长是由销售收入增加而不是效率的下降引起的）；

确定若干年的可持续增长率，并将其同实际销售增长率相比较，如果实际销售增长率明显高于可持续增长率的话，长期销售收入增长将产生借款需求。

第三个方法就是现在常用的方法。因为可持续增长率的含义就是主要依靠内部融资所能实现的增长率，如果实际增长率超过了可持续增长率，说明内部融资已经满足不了销售增长的需要，这时候，出现借款需求是合理的。（我们这里介绍得比较简单，我们别深究，时间有限）

可持续增长率（学会教材例题）

可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠依靠内部融资即可实现的增长率。

教材介绍的公式：

SGR=(ROE*RR)/(1-ROE-RR)

注：SGR表示可持续增长率；ROE表示资本回报率，净利润与所有者权益的比率；RR表示留存比率，等于1-红利支付率

可持续增长率的作用

可持续增长率受四个因素影响：盈利能力、资产使用效率、财务杠杆和红利分配方式。这四个因素，可分别用四个财务指标来体现：销售利润率、资产周转率、财务杠杆和收益留存。

ROE=利润率*资产使用效率*财务杠杆

=净利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/所有者权益

SGR=(ROE*RR)/(1-ROE-RR)

=（净利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/所有者权益*RR）/（1-净利润/销售收入*销售收入/总资产*总资产/所有者权益*RR）

注：SGR表示可持续增长率；ROE表示资本回报率，净利润与所有者权益的比率；

RR表示留存比率，等于1-红利支付率

银行通过对实际增长率和可持续增长率的趋势比较，可以做出合理的贷款决策：

如果实际增长率显著超过可持续增长率，那么，这时公司确实需要贷款。

如果实际增长率低于可持续增长率，那么，公司目前未能充分利用内部资源，银行不予受理贷款申请。

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