基金从业资格

A.大多数资产价格变动方向往往是相反的

B.非系统性风险也可称作个体风险

C.负面新闻可能会导致投资组合的非系统性风险增加

D.投资组合中的资产数量越多，非系统性风险越小，直至接近于零

【答案】A

【解析】

非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险。

通过投资资产组合，可以降低风险，但不能完全消除风险。我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。

当组合中资产的数目逐渐增多的时候，非系统性风险就会被逐步分散，但是无论资产数目有多少，系统性风险都是固定不变的。

12 根据《证券法》，以下不属于证券登记结算机构职责的是( )

A.提供证券存管服务

B.提供投资咨询服务

C.提供集中登记服务

D.提供资金结算服务

【答案】B

【解析】《证券法》规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

13.关于普通股和优先股，以下表述错误的是( )

A.普通股的股东享有收益权、表决权

B.公司在盈利不足时，也须按约定的股息率支付优先股股息

C.优先股的股息率是固定的

D.优先股相比普通股有优先分配股利和剩余资产的权利

【答案】B

【解析】普通股股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。

优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。优先股一般情况下不享有表决权。实际上，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。

不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金;而股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息。

14.关于资产收益率和净资产收益率，以下表述错误的是( )

A.资产收益率高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力，在增加收入和节约资

金使用等方面取得了良好效果

B.对于同一个企业，资产负债率越低，资产收益率与净资产收益率越接近

C.资产收益率相比净资产收益率，更能衡量企业获利对于股东的价值

D.净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率

【答案】C

【解析】资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

净资产收益率能更准确地衡量企业获利对于股东的价值。

净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。

15.关于债券型基金与货币市场基金，以下说法正确的是( )

A.根据目前法规，货币基金平均剩余期限的上限为240 天。

B.债券基金的投资组合久期越长，面临的利率风险越小

C.根据目前法规，货币基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的40%

D.根据目前法规，封闭式债券基金的杠杆率上限为200%

【答案】D

【解析】债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。

货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。

根据目前法规，除非发生巨额赎回，连续3个交易日累计赎回20%以上或者连续5个交易日累计赎回30%以上的情形外，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%。

在目前的法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;定期开放式债券基金在开放期内的杠杆上限为140%，封闭期的杠杆上限为200%。

16.名义利率为12%，通货膨胀率为-2%，则实际利率为( )

A.6%

B.10%

C.24%

D.14%

【答案】D

【解析】实际利率=名义利率-通货膨胀率

17.关于中央银行票据，以下表述正确的是( )

A.央票分为普通央行票据和专项央行票据

B.中国人民银行与商业银行的票据交易不改变商业银行超额准备金的数量

C.央票市场的参与主体有中国人民银行、各金融机构和经过特许的个人投资者

D.央票以6月期以下为主

【答案】A

【解析】中央银行票据市场的参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构。中国人民银行通过与商业银行进行票据的交易改变商业银行超额准备金的数量(商业银行一般会配合中国人民银行的行为)，从而影响整个市场的货币供给水平。

流通在市场上的中央银行票据的期限还包括3个月、6个月和远期票据，其中以1年期以下的央票为主。

18.关于衍生工具的特点，以下表述错误的是( )

A.衍生工具需要按期支付利息和偿还本金

B.衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关

C.衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险

D.衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流

【答案】A

【解析】衍生工具的特点：

(一)跨期性

衍生工具约定在未来某一确定的时间按照某一条件进行交易或有选择是否交易的权利，涉及基础资产的跨期转移。每一种衍生工具都会影响交易者在未来某一时间的现金流，跨期交易的特点非常明显。

(二)杠杆性

衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。

(三)联动性

衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。

(四)不确定性或高风险性

衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关。

19.关于做市商的说法中，错误的是( )

A.维持证券的价格稳定也是做市商的目标之一

B.做市商本身应当拥有大量可交易证券

C.做市商通过向投资者收取交易佣金而赚取利润

D.做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担

【答案】C

【解析】做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，买卖价格则由做市商报出。

做市商为了维护证券的流动性必须具备一定的实力，维持证券的价格稳定也是做市商的目标之一。

做市商的利润来源于买卖差价。

20.按照现行法规要求，个人持有公开上市公司股票股息红利免征个人所得税的前提是

持股期限( )

A.2年以上

B.1年以上

C.一个月至1年(含一年)

D.海外债券基金

【答案】B

【解析】个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

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（责任编辑：中大编辑）

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