基金从业资格

21.已知1 年期的即期利率为7%，2年期的即期利率为8%，则第1年末到第2年末

的远期利率为( )

A.8.00%

B.7.00%

C.9.10%

D.9.01%

【答案】D

【解析】f=【(1+s2)2÷(1+s1)】-1

即：【(1+8%)2÷(1+7%)】-1=9.01%

1年和2年期的即期利率分别为s1和s2，f为远期利率。

22.在港股通机制下，下列哪类机构可接受内地投资者委托向香港联合交易所申报买卖( )

A.上海证券交易所

B.香港证券交易所

C.深圳证券交易所

D.上海证券交易所、深圳证券交易所

【答案】D

【解析】港股通就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

港深港通主要制度安排参照沪港通，也分为深股通和港股通两部分。而深港通下的港股通股票范围是在现行沪港通下的港股通标的基础上，新增恒生综合小型股指数的成分股(选取其中市值50亿港元及以上的股票)，以及同时在香港联合交易所、深圳证券交易所上市的A+H股公司股票。

23.2013年6月的“钱荒”事件，以及2016 年底的“货币基金负偏离”风险，说明货币市场工具及货币市场基金并非没有风险，以下哪些指标可以反映货币市场基金的风险( )

Ⅰ、投资组合平均剩余期限

Ⅱ、融资回购比例

Ⅲ、浮动利率债券投资情况

A.Ⅰ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】衡量货币市场基金的风险指标：

(1)投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期

(2)融资回购比例

(3)浮动利率债券投资情况

(4)投资对象的信用评级

24.下列对于货币市场工具的表述错误的是( )

A.流动性高

B.主要由机构投资者参与

C.期限一般在一年以内

D.保本保收益

【答案】D

【解析】货币市场工具有以下特点：

①均是债务契约;

②期限在1年以内(含1年);

③流动性高;

④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖;

⑤本金安全性高，风险较低。

25.中央结算公司在银行间债券交易中提供的主要服务是( )

A.提供交易平台

B.监督债券市场运行

C.担任做市商角色

D.交易结算功能

【答案】A

【解析】中央结算公司主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行。

26.私募股权投资最为广泛使用的战略形式包括( )

A.成长收益、买断式回购

B.投资私募股权二级市场、质押式回购

C.风险投资、定向增发

D.并购投资、危机投资

【答案】D

【解析】另类投资的“另类”既可以体现在投资标的和投资策略上，也可以体现在投资的组织形式上。其类型中包括：

私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等。

27.关于QFII主体资格的申请，以下不符合中国证监会规定条件的是( )

A.资产管理机构经营资产管理业务2 年以上，最近一年会计年度管理的证券资产不于5亿美元

B.证券公司经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元

C.保险公司成立1年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元

D.商业银行经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管

理的证券资产不少于50亿美元

【答案】C

【解析】QFII主体资格的认定。申请合格境外投资者资格，应当具备下列条件：

申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。

对资产管理机构(即基金管理公司)而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元;

对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元;

对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;

对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元;

对其他机构投资者(养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等)而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。

28.股票类资产A和债券类资产B的协方差为0.15，资产A 的方差为0.64，资产B的方差为0.25，则资产A 和资产B的相关性系数为( )

A.0.0024

B.0.060

C.0.375

D.0.934

【答案】C

【解析】两个资产收益率的相关性系数定义为协方差除以两个证券各自标准差的乘积，以希腊字母p表示：

即：0.15÷

29.某日，某基金持有三种股票的数量分别为10万股，50万股和100万股，收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，基金总份额为2000万份。假设该基金再无其他资产负债项目，则当日该基金份额净值为( )元

A.1.15

B.0.65

C.0.5

D.1.65

【答案】D

【解析】公募基金的资产净值常常以基金单位资产净值的形式公布，即基金净值除以总份额数，也称份额净值，其计算公式为：

期末基金单位资产净值=期末基金资产净值/期末基金单位总份额

【(10×30+50×20+100×10)+1000】÷2000=1.65

30.关于债券当期收益率和到期收益率的关系，以下说法错误的是( )

A.当期收益率总是与到期收益率反向变动

B.债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率

C.当期收益率未考虑投资债券的资本损益，到期收益率则考虑了投资债券资本损益

D.债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率越接近到期收益率

【答案】A

【解析】债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：

(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。

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（责任编辑：中大编辑）