初级经济师

三、我国商业银行资本金管理

(一)资本的构成

按照巴塞尔协议Ⅲ和中国银监会《资本管理办法》的规定，商业银行的资本分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本。核心一级资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润和少数股东资本可计入部分。其他一级资本包括其他一级资本工具及其溢价和少数股东资本可计入部分。其中，其他一级资本工具主要由优先股和混合一级资本债构成，目前，我国银行业尚未推出其他一级资本工具。二级资本包括二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备和少数股东资本可计人部分，其中，二级资本工具主要包括次级债、可转债和二级资本债，目前，我国银行业二级资本工具仅包括次级债、可转债等。

为拓宽商业银行一级资本补充渠道，中国银监会、中国证监会2014年4月联合发布《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》。意见规定了商业银行发行优先股的申请条件和发行程序，进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本T具的合格标准。①在任何情况下商业银行均有权取消优先股的股息支付且不构成违约事件，未向优先股股东足额派发的股息不累积到下一计息年度。②商业银行不得发行附有回售条款的优先股。商业银行主动行使赎回权，应遵守《资本管理办法》的相关规定。③商业银行应根据《资本管理办法》和《优先股试点管理办法》等规定，设置将优先股强制转换为普通股的条款，即当触发事件发生时，商业银行按合同约定将优先股转换为普通股。

长期以来，我国商业银行面临着资本结构过于单一、资本补充渠道狭窄等问题，商业银行资本补充主要依靠自身利润留存、发行普通股和少量次级债券。商业银行通过发行优先股补充一级资本，有助于商业银行构建多层次、多元化的资本补充渠道。充分运用现行资本监管法规框架内的各类工具和渠道，不断探索和创新补充资本工具，拓宽资本补充渠道，仍是我国商业银行完善资本管理的重要方向。

(二)影响资本需要量的因素

商业银行资本需要量又称银行适度资本量，是指商业银行在满足监管当局最低资本比率之后，使资本成本最低、资本收益最佳、资本风险最小的资本充足率。在商业银行经营管理实践中，资本需要量受诸多因素影响：(1)宏观经济形势。经济形势直接影响着银行的业务经营活动，进而影响其对资本的需要量。一般来讲，宏观经济处于上升周期，债务人生产经营状况良好，银行存款会稳步增长，发生挤兑可能性较小，在该阶段，银行资本的需要量相对较低。反之，当宏观经济形势恶化，债务人纷纷破产倒闭，市场流动性紧张，为防止挤提现金，银行资本需要量则要相应增加。

(2)银行信誉。资本规模是商业银行信誉好坏的重要参考指标，同样，商业银行信誉一旦形成，又对其资本需要量有着重要影响。一般来讲，如果银行信誉很高，公众愿意将资金存人该银行，则其资金来源就比较充裕。当经济形势恶化，金融体系不稳定时，由于银行信誉好，存款人也不会大量提取现金，该银行也就不必持有大量资本来应付挤提风险。所以，信誉较高的_商业银行，资本保持量可相对较低。反之，就必须保持较多的资本。(3)资产负债状况。一家商业银行的经营规模、资产的质量和负债结构对其资本持有量有很大的影响。经营规模越大，固定资产设备占用的资金越多，资本需要量也越大。资产质量较高，能提供的收益也较多，遭受损失的可能性较小，动用资本进行补偿的可能性较小，所需资本量就少。从负债结构来看，负债稳定性越高，所需要的资本储备越少;反之，资本稳定性越差，为满足流动性需要，所需要的资本储备量越多。

(4)法律制度因素。有关法律制度会直接或间接地影响商业银行资本的需要量。各国金融监管部门为了加强管理与监督，一般都会以法律形式对银行资本做出具体规定，例如新设银行的最低资本额、资本资产比例、自有资本与负债比等。另外，其他一些法律法规，如税法、存款保险制度以及像巴塞尔协议等业内共同认可的法规性文件、协议等，也影响商业银行的资本需要量。

(三)筹集资本的途径

商业银行资本需要量受上述各因素共同影响，如果经济形势恶化，商业银行规模扩张或资本充足性监管趋严，商业银行就需要通过一定途径来筹集资本。一般来讲，商业银行资本筹集主要有两个途径，即内部筹集和外部筹集。

(1)内部筹集资本。在20世纪60年代以前相当长的一个时期，商业银行资本的主要来源是收益留成。特别是小银行，收益留成几乎是其内部增加资本的唯一渠道。商业银行从内部筹集资本有很多优点：①不必依靠市场筹集资金，可以节省发行费用，因而成本较低;②不会使股东控制权削弱，避免了对股东所有权的稀释和所持有股票的每股收益的稀释;③股东免缴个人所得税等，通过内部筹集资金是商业银行充实资本最便捷、最廉价的途径。但商业银行从内部筹集资本仍然存在限制，这表现在：①收益留成的可能性要取决于经营收益的多少和收益分配政策;②收益留成受成本制约，其成本体现为两点，一是当前不分而留待将来分红的现金价值要低于当前分红的同额现金价值，二是较低的现金分红可能引起股价下跌。在保持股息稳定的情况下，利率和税率又是影响股东制定收益留存率的主要因素。

从内部增加资本，必须以不影响股东利益和股票市场价格为前提。通过支付稳定的股息，以保持自身的信誉和股价的稳定，然后再充分考虑机会成本，适度地以收益留成方式从内部增加资本。

(2)外部筹集资本。当银行的内部融资无法满足它的资本需求时，就需要通过外部途径来筹集资本。银行外部筹集资本的主要方式有出售资产、租赁设备、发行普通股、发行优先殷、发行中长期债券等。以发行普通股方式筹资的优点：①无固定的股息负担;②无固定的偿还期;③资本筹集相对容易且普通股数量越多，债权人的保障程度就越高，商业银行自身的信誉也就越好。以发行优先股方式筹资的优点：①既可增加资本，又不分散原股东的控制权;②不承担固定的债务负担;③使普通股股东获得杠杆作用效益;④当企业破产清算时，如果没有剩余财产，还可不归还这部分资本。以发行资本性债券的方式筹资的优点：①不分散原有股东的控制权;②发行手续相对简便;③发行费用较低;④债务利息一般固定、税前支出，所筹资金不缴纳存款准备金。

商业银行外部筹资的具体方式主要取决于融资成本、融资风险、股东收益与控制权的影响以及政府法律规定等因素。

我国商业银行从外部筹集资本的方式主要有发行股票和发行其他资本工具。根据《商业

银行资本管理办法(试行)》和《中国银监会关于商业银行资本工具创新的指导意见》，我国将与国际接轨，鼓励商业银行通过资本工具创新来提高资本充足水平。

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