初级经济师

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第十七章　汇率与国际收支

一、外汇与汇率

(一)外汇

1.(熟悉)外汇是指以外币表示的，可以用于清偿国际间债权债务的支付手段。外汇有广义和狭义之分。狭义外汇主要是指在国外银行的外币存款和外币票据。

2.(熟悉)外汇的分类：外汇按照买卖的交割期限可以分为即期外汇与远期外汇。即期外汇又称为现汇，是指在外汇成交后于当日或两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇又称期汇，是指按协定的汇率签订买卖合同，在约定的未来某一时间进行交割的外汇。

3.(掌握)一种货币成为外汇必须具备三个特征(外汇三性)：①外币性;②可兑换性;③普遍接受性。

目前能够同时具备上述特征的是主要发达国家的货币，如美元、欧元、日元、瑞士法郎等，还有地区性货币，有韩元、新加坡元等。

(二)汇率(也称汇价)

(掌握)汇率是指不同货币相互兑换的比率，即以一种货币表示另一种货币的价格。

1.汇率的标价方法——直接标价法和间接标价法(掌握)

(1)直接标价法

以一定单位的外国货币为标准，折算为本国货币来表示汇率。世界上绝大多数国家采取直接标价法，人民币汇率采取的就是直接标价法。在直接标价法下，汇率值升降与本币升贬值反向。如果汇率值上升，则说明外汇升值，本币贬值。

(2)间接标价法

以一定单位的本国货币作为标准，折算为外国货币来表示汇率。目前只有美国、英国和其他英联邦国家采取间接标价法。与直接标价法相反，汇率值升降与本币升贬值同向。如果汇率值上升，则说明外汇贬值，本币升值。

2.汇率的报价方法(掌握)

汇率变动的最小单位被称为基点。对于大多数货币，1点通常是0.0001货币单位。

银行的汇率报价通常采取双向报价制，即同时报出买入汇率和卖出汇率。

买入汇率和卖出汇率是从报价银行买卖外汇的角度说的。买入汇率又称买入价、出口汇率。

卖出汇率又称卖出价、进口汇率。

银行贱买贵卖。因此在直接标价法下，前者是买入汇率，后者是卖出汇率。在间接标价法下，前者是卖出汇率，后者是买入汇率。

中间汇率又称中间价，是指买入汇率和卖出汇率的算术平均数。汇率分析中常用的是中间汇率。

在银行外汇牌价中，还有一种现钞汇率。现钞汇率是银行买卖外币现钞的汇率。现钞的买卖价差要大于现汇。一般说来，银行的现钞买入价低于现汇买入价，而现钞卖出价与现汇卖出价相同。

3.汇率的种类

(1)即期汇率与远期汇率

远期汇率和即期汇率常常不一致。如果货币的期汇比现汇贵，则称该货币远期升水;如果期汇比现汇便宜，则称该货币远期贴水;如果两者相等，则称为平价。

(2)基本汇率与套算汇率

基本汇率是指一国货币对关键货币的汇率。大多数国家选择本国货币对美元的汇率作为基本汇率。套算汇率又称交叉汇率，是指对其他外国货币的汇率。

4.影响汇率变动的主要因素(掌握，新增)

(1)国际收支

国际收支逆差，外币升值，本币贬值;国际收支顺差，外币贬值，本币升值。

(2)相对通货膨胀率

根据购买力平价理论，国内外通货膨胀差异是决定汇率长期趋势的主导因素。如果通货膨胀率高于他国，则该国货币在外汇市场上趋于贬值;反之则升值。

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（责任编辑：中大编辑）

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