中级会计师

本文主要介绍2012年会计职称中级会计职称考试中级财务管理全书总结解析(五)，希望本文能够帮助您更好的全面了解2012年会计职称考试的相关重点!!

一、营运资金的定义和特点

营运资金=流动资产-流动负债

特点：⑴来源具有灵活多样性

⑵数量具有波动性

⑶周转具有短期性

⑷实物形态具有变动性和易变现性

二、营运资金管理战略：

1. 流动资产投资战略：

⑴紧缩的：较低的流动资产—销售收入比率

⑵宽松的：高水平的流动资产—销售收入比率

影响因素：取决于该公司对风险和收益的权衡特性，公司债权人产生因素及决策者对此都有影响。

2. 流动资产融资战略：

⑴期限匹配

①波动性流动资产=短期融资

②永久性流动资产 固定资产=长期资金

⑵保守融资

①短期融资=部分波动性流动资产

②长期资金=永久性流动资产 固定资产 部分波动性流动资产

⑶激进融资

①短期融资>波动性流动资产 部分永久性流动资产

②长期资金=固定资产 部分永久性流动资产

三、现金持有的动机：

1. 交易性需求：为维持日常周转及正常销售水平

2. 预防性需求：应付突发事件→取决于

①愿意冒缺少现金风险的程度

②对现金收支预测的可靠程度

③临时融资能力

3. 投机性需求：抓住投资机会

四、目标现金余额的确定：

1. 成本模型：

⑴机会成本→正相关

⑵管理成本：属于固定成本，非相关成本

⑶短缺成本→正相关

2. 随机模型(米勒-奥尔模型)

R=(3bδ2/4i)1/3 L b→转换成本 δ→变动标准 i→日现金成本

H-R=2(R-L) R→回归线 H→最高控制线

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（责任编辑：xll）