证券从业资格证

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第六章 证券自营业务

§1(P198)：证券自营业务的含义与特点

知识点601(P198)：证券自营业务。

一.含义：□证券自营业务是证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的自营账户买卖证券的行为：

1、从事证券自营业务要经证件会批准，其注册资本最低限额1亿，净资本5000万。

2、证券公司以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为。

3、使用自有或依法筹集的资金。

4、必须在自己名义开设的账户中进行，只能买证监会认可的有价证券。

二.投资范围：

1.公开发行的证券。这是主要对象。

2.认可的其他证券。主要是非上市证券，通过银行间市场(债券)和证券公司的柜台实现。

3.在证券承销过程中发生的自营买入。

三.特点：□证券自营与经纪业务根本区别是证券公司为盈利而自己买卖证券。

1.决策的自主性，包括：交易行为的自主性;选择交易方式的自主性;选择交易品种、价格的自主性。

2.交易的风险性，证券交易的风险性决定了自营的风险性。

3.收益的不确定性，自营买卖收益主要来源于低买高卖的价差。

§2(P201)：自营业务的管理。

知识点602(P201)：自营业务的管理：证券公司应建立完备的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。

1.建立相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。原则上按“董事会—投资决策机构—自营业务部门”的三级体制设立。

1)董事会是自营的最高决策机构，主要确定自营业务规模、可承受的风险限额等。

2)投资决策机构是自营投资运作的最高管理机构，负责资产配置策略、投资事项和投资品种等。

3)自营业务部门为执行机构。自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等重大决策应集体决策并存档。

2.自营业务运作管理重点主要有：

(1)自营业务必须通过专用的自营席位，严禁将自营账户借他人使用，严禁使用他人名义和非自营席位变相自营、账外自营;自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。

(2)自营总规模控制，资产配置比例控制，项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。自营业务从证券池内选择投资，建立止盈止损机制。(其他答案一目了然)

3.□自营风险主要有：

1)、合规风险。

2)、市场风险。指市场波动造成自营亏损的风险。这是自营业务面临的主要风险。

3)、经营风险(不要同管理风险搞混)。指由于决策失误、内控不善等导致的风险。

4. 自营风险的防范：

1)自营业务的规模及比例控制：计算自营规模时,应根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算.

①权益类证券及证券衍生品 　≤100%净资本

②固定收益类证券 　≤500%净资本

③持有一种权益类证券成本 　≤30% 净资本

④持有一种权益类证券市值/总市值 　≤5%

2)内部控制：(答案一目了然)。

3)信息报告：□自营报告的内容包括：(1)自营业务账户、席位;(2)涉及的重大决策;(3)自营风险监控报告。

§3(P206)：证券自营业务的禁止行为

知识点603(P206)：禁止内幕交易和禁止操纵市场(内容同基础中的内容)。

一.禁止内幕交易：

1.定义：□证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。内幕交易行为主体知悉内幕信息，且从事有价证券交易或其他有偿转让行为，或者泄露内幕信息或建议他人买卖证券等。

2.□内幕信息的知情人包括：

1)、发行人的高级管理人员

2)、持有公司5%以上股份的股东及其高级管理人员

3)、发行人控股的公司及其高管人员

4)、由于所任职务可以获取公司有关内幕信息的人员

5)、证券监管机构工作人员

6)、发行服务机构有关人员

3.□下列信息皆属内幕信息(重大事项都是)：

1)公司营业用主要资产的抵押、出售或报废一次超过该资产的30%;

2)公司的董事、1/3以上监事或经理发生变动。

二.禁止操纵市场

1.□操纵市场行为包括(1分多选题)(选项中有交易价格和数量)：

1)、单独或合谋，集中资金优势、持股优势或信息优势，操纵证券交易价格或数量;

2)、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式，影响证券交易价格或交易量;

3)、在自己实际控制的账户之间进行交易，影响证券交易价格或交易量;

4)、其他手段。

2.□其他禁止的行为：

1)、假借他人名义或以个人名义进行自营;

2)、委托他人代为买卖证券;

3)、违规购买本公司利害关系人发行的证券;

4)、自营账户借给他人;

5)、自营业务与代理业务混合操作。

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（责任编辑：lqh）

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