证券从业资格证

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第十一章 证券组合管理基础

第一节 证券组合管理概述

一、证券组合的含义和类型 二、证券组合管理的意义和特点(重点)

三、证券组合管理的方法和步骤

(一)证券组合管理的方法 被动管理和主动管理

(二)证券组合管理的基本步骤

1 设定投资政策 2 进行证券分析 3 构造投资组合

4 投资组合的修正 5 投资组合业绩评估

四、现代证券组合理论体系得形成与发展

(一)现代证券组合理论的产生

现代投资理论的产生以1952年3月哈里?马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的著名论文为标志。

(二)现代证券组合理论的发展

现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。

第二节 证券组合分析

一、单个证券的收益和风险

(一)收益及其度量(用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计)

(二)风险及其度量(用标准差衡量证券的风险)

二、证券组合的收益与风险

(一)两种证券组合的收益和风险。

(二)多种证券组合的收益和风险。

三、证券组合的可行域和有效边界

(一)证券组合的可行域(一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。)

1、两种证券的可行域 2、多种证券的可行域

(二)证券组合的有效边界(给定风险水平下具有最高期望回报率的组合被称为有效组合，所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界)。

四、最优证券组合

(一)投资者的个人偏好与无差异曲线

1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。

2、无差异曲线六个主要特征(考点)

(二)最优证券组合的选择

第三节 资本资产定价模型

一、资本资产定价模型的原理(CAPM)

(一)假设条件(重点)

资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。

(二)资本市场线

1、无风险证券对有效边界的影响

2、切点证券组合T的经济意义

3、资本市场线方程

2012年证券从业考试科目证券投资基金知识点辅导汇总

（责任编辑：xll）